获取市场蛋糕中的更大份额.PDFVIP

不平等 获取市场蛋糕 中的更大份额 萨沃特·杰汉、布雷德·麦克唐纳 发展金融部 经济发展和金融发展相辅相成。这 对社会低收入成员所造成的破坏作用。 并不足为奇。无论就银行业和保险业还 门可加速经 是就股票市场而言，金融服务的种类更 世界各地 加丰富且更加平易近人，这确保了大量 济增长，并 的储蓄以愈来愈高的效率向效益较好的 世界各地的金融发展存在十分明显 投资领域流动，这些投资带动了更加强 的差异 （见图 1）。金融服务水平的提高 能促进收入 劲的经济增长。但令一些人吃惊的是， 常被称为金融深化。当按照私人信贷占 越来越多的证据表明，金融发展不仅做 国内生产总值 （GDP ）的比率测量时， 大了市场蛋糕，而且使分配更趋平均。 高收入国家的金融深化程度比低收入国 平等 对处于社会底层 1/5 的人们而言， 家大约平均高 6 倍。另一个金融深化的 金融发展所带来的约 60% 的收益来自总 测量指标，即 M2 与 GDP 的比率，有 的经济增长，而其中的 40% 则来自更高 类似的观察结果。M2 是对货币供给的 的收入平等程度 （Beck 、Demirgüç-Kunt 测量指标，其中包括现金、支票和储蓄 和 Levine ，2007 年）。 账户。令人鼓舞的是，虽然低收入国家 对各种收入水平的国家而言，这一 金融深化程度低得多，但是，它们的金 点十分重要。但是对于发展中世界，尤 融深化的速度远远高于高收入国家。在 其对许多低收入国家——这些国家金融 2004—2009 年期 间，低收入 国家私人 发展指标迅速增强—— 而言，它同时使 信贷 占GDP 的比率累积平均增速约为 人有理由抱有乐观的态度，因为，这些 63% ，而其他收入水平国家的增长速度 国家未来的减贫速度有可能大幅提高。 为 33% 。 对政策制定者而言，公平和金融发 但是，如果只有少数公司或家庭可 展之间存在的这种关系提出了一个迫切 以享受到金融服务，那么，金融深化的 的问题：政府如何发展金融，使之既能 质量就会比较低。获取融资与金融体系 促进经济增长又能减少收入不平等，同 的深度一样，也发挥着关键的作用。对 时又充分确保金融和经济的稳定性？我 高收入国家而言，每 10 万成人拥有银 们从经验中获取的可靠办法十分有限， 行分支机构的数量比一般的低收入国家 仅能得到某种广义的指导。正如更加一 平均多 12 倍—— 自动柜员