信用风险部分解读及管理实践 - 中国财务公司协会.pdf

《企业集团财务公司全面风险管理指引》 信用风险部分解读及管理实践 中国电子财务有限责任公司 林非园 企业集团财务公司全面风险管理指引  1、财务公司风险成因  2、 《企业集团财务公司全面风险管理指引》 信用风险管理部分解读  3、信用风险管理的技术方  4、信用风险管理与利率市场化  5、互联网金融背景下信用风险管理的思考  财务公司风险案例 一、财务公司风险成因  （一）体制性风险：  1）集团追求规模扩张、高负债经营或风险投资的行为， 往往通过融资需求的传导机制转化为财务公司超规模融资、 盲目发债、超负荷担保或风险投资行为，造成财务公司资 产规模急剧扩张，资金结构严重失衡，对外负债过于沉重。 一旦集团经营决策失误或融资环境变化，则连带引发财务 公司严重的支付危机。  2）集团经济运行状况的恶化和经营失利，必然导致财务 公司贷款大量逾期、资金沉淀板结、不良资产急剧上升、 金融资产泡沫化，从而连带引发信用危机和支付危机。 一、财务公司风险成因  3）企业制度变迁的风险。由于集团企业产品结构、技术 结构、企业组织结构和投资结构调整的需要，集团的组织 结构处于经常的变动调整之中。较之于一般金融机构，财 务公司更多地面临着集团企业在包装上市、改制、分立、 合并、联营、合资、承包、租赁、关停、破产等制度变迁、 资产重组和体制转换过程中资产转移、债务架空、资产流 失的风险。此外，由于财务公司与企业集团的体制依存关 系，企业集团因战略发展需要而进行调整重组或因经营失 利而被解体兼并，也将导致财务公司合并重组或连带引发 被关停撤并的生存危机。  体制性风险是财务公司运行的经济环境影响产生的，由于 其产生的风险对财务公司的安全运行具有全局性和难以规 避的影响，是财务公司面临的重要风险。 一、财务公司风险成因  （二）经营性成因  是指由于财务公司自身经营管理不当或经营决策 失误而引发的风险。  表现为：  信用风险，即受信方或资金交易方违约，资金不 能按期收回的风险；担保风险，即担保方不能按 期履约，而导致财务公司承担连带责任赔付的风 险；投资风险，即投资失利、资金亏蚀的风险；  兑付风险，即到期的债券、回购凭证及贴现票据 不能按期兑付的风险；  一、财务公司风险成因  违规经营风险，即违反金融法规和法令，超范围 经营、高息揽存、违规放贷、违规拆借等违规行 为引发的经营性风险或政策性风险；  道德风险，即由于管理疏漏，蒙受欺诈或内部人 员金融犯罪而遭受风险损失等。  财务公司在业务经营过程中萌生的这些风险，都 会对资金运行的安全性、流动性和盈利性带来影 响，并有可能引发支付危机。危害最大的是违规 经营风险，不仅信誉受损，严重的还会引发财务 公司的生存危机。 一、财务公司风险成因  （三）政策性成因  是指由于国家宏观经济金融政策变动对财务公司安全 稳定运行所产生的风险影响。  1）产业政策调整  影响财务公司最主要的因素。财务公司与企业集团是“皮”和‘毛’的关 系  2）利率政策的影响 由于财务公司存贷差额小，信贷资金相当部分依赖于资本金，利率的 连 续下调对财务公司形成更为强烈的冲击。利率杠杆对财务公司资金盈利 性的抑制以及对存款资金向股市分流的双向调控作用，使财务公司的资 金的盈利性和流动性下降，存款来源的组织和资金头寸的调度更加困 难，增加了资金运行的风险成因。 一、财务公司风险成因  3）外汇政策的影响 主要表现为加强外汇管制以来，清理外汇帐户、实行结售汇制度、整顿外汇交 易市场、取消财务公司代理调汇业务等外汇管理政策和措施的出台，使财务公司 外汇资金源头枯竭，外债筹措难度增加；外汇贷款利率调升之后，集团企业资金 需求转向人民币贷款，从而使财务公司的外汇业务进一步萎缩，对外汇资金营运 带来较