2016金融学（主编韦柳玲-立信会计出版社）互助储蓄银行.docVIP

3、相对重要性 虽然直接金融的比重在不断增长，但间接金融仍然是一种重要的金融方式尤其在发展中国家显得更为重要。 三、金融中介的作用和存在的理由 1、作用： 1）实现资产形式转换： 2）进行专业化的风险管理 3）对资金配置进行筛选和监督 4）为整个社会提供一个支付网络 2、为什么需要金融中介 1）资产的不可分性和交易成本 2）信息生产中的规模经济 3）信息生产中的外部性 4）长期关系 第二节 金融机构 金融机构：通过发行对自身的要求权来获得资金，然后将获得的资金投入到证券市场或贷放给资金短缺单位。（以美国为例） 一、存款机构（银行） 主要包括：商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用社。 它们的共同特征：通过吸收存款来获得资金，而且吸收的存款都包括可开支票存款。由此使得他们成为货币银行学中最为重视的一类中介机构。 1、商业银行： 1）全能型；除发放各种贷款之外还可以从事证券、信托、保险等业务。 2）职能分工型；只能从事贷款业务，但可以发放各种贷款。3、互助储蓄银行：它的资金来源及资金运用与储蓄存款协会基本类似。 二者的区别主要是企业结构不同，互助储蓄银行是一种互助合作性的，开户存款便成为它的股东。 4、信用社：是一种互助合作性质的放款机构。 二、投资性金融中介机构 1、金融公司：通过发行股票、债券、商业票据来融资，也可以向商业银行申请贷款，其主要业务是向购买大型耐用消费品的消费者提供贷款。 1）销售金融公司：依托于大型生产性企业或零售企业，以促进销售为目的。 2）消费者金融公司：服务于消费者，以发放消费信贷为主。 3）商业金融公司：主要服务于中小企业。 2、共同基金（投资基金） 3、风险投资公司： 合伙制的私人投资企业，主要投资于成长中的高新技术企业。投资风险大但一旦成功则回报很高。 风险投资发展的关键在于有一个有效的退出机制，我国目前筹建二极市场的目的即在于此。 合伙人分为有限合伙人和普通合伙人: 有限合伙人： 出资占公司资金来源的99%，主要是个人、养老金、银行、企业。 普通合伙人： 提供1%的资金，至少两到三人。主要是管理者、专家。 三、合约性储蓄机构 保险公司 人寿保险公司、财产和意外灾害保险公司 养老基金 私人养老基金：一般是企业为其雇员设立的。 公共养老基金： 政府雇员养老基金：覆盖所有在政府部门就业的职工。 2）社会保障系统：覆盖所有在私人部门就业的人员，按需要发放。 我国社会保障系统发展滞后已经成为深化改革的重要制约因素。 四、政策性金融机构 农业：农业信贷系统把全国分为十二个区，每个区都有一家合作银行、一家联邦土地银行、一家联邦中期信贷银行为农业生产的各个环节提供贷款。 住宅业：联邦住宅贷款银行系统，还有三家联邦信贷机构。 教育部门：学生贷款市场。 4、出口部门：美国进出口银行。 五、证券市场机构： 直接金融市场上的金融服务机构，不同于金融中介机构 证券商 1）经纪商：自己不能参与证券买卖，只能代理客户进行证券买卖并收取手续费。 2）自营商：（做事商）自己进行证券买卖。 投资银行：全面从事证券市场上的各项业务。 如，证券发行、证券交易、证券经纪、证券咨询、兼并和收购业务。 2、证券交易所： 最早：伦敦证券交易所，1773年成立。 最大：纽约证券交易所。有2000多种股票、3000多种债券。 交易所的性质：服务机构、自律机构。 交易所的职能: 提供交易场所。 制定交易规则 信息发布 4）仲裁交易纠纷 第二节内容的简单回顾： 一、存款机构 二、投资性金融中介机构 三、合约性储蓄机构 四、政策性金融机构 五、证券市场机构 第三节金融工具 广义的金融工具：不仅包括股票，债券等有价证券，而且包括存款、贷款等各类金融资产。 狭义的金融工具：是指金融市场上被普遍接受和交易的、已经标准化了的金融资产。 金融工具的种类： 衍生金融工具：它的价值取决于某一标的变量的状况。 一、货币市场工具 1、短期国债：期限在一年以内的政府债券，是弥补财政赤字的重要手段。 2、可转让的定期存单：它不同于一般存款之处就在于可以在二级市场进行流通。 3、商业票据：是一种无担保的短期本票，它凭信用发行。 4、回购协议：它实际上是一种以证券为抵押的短期贷款。 5、银行承兑汇票： 汇票：是债权人向债务人发出的付款命令。银行承兑汇票是以银行的信用为担保的，所以风险较小，能够在二级市场上方便地流通。 二、资本市场工具 1、股票：是所有权凭证，它代表的是对股份公司净收入和资产的要求权。 股票融资的好处： 首先，它没有偿还期，所以发行股票获得的收入可以长期使用。 其次，股息的收入随股份公司的经营状况波动，不像债券利息那样固定。 股票分类： 普通股：没有固定的股息，但是有表决权。 优先股：有相对固定的股息，但是没有表决权。 优先股还可以分为：积累优先股和非积累优