《工程经济学》 工程项目财务评价.ppt

第八章 工程项目财务评价 第一节 项目财务评价概述 第二节 工程项目投资估算 第三节 工程项目财务评价的若干问题 第四节新设法人项目财务评价案例 第五节既有项目法人项目财务评价 第八章 工程项目财务评价 工程经济评价是在完成市场调查与预测、拟建规模、营销策划、资源优化、技术方案论证、环境保护、投资估算与资金筹措等可行性分析的基础上，对拟建项目各方案投入与产出的基础数据进行推测、估算，对拟建项目各方案进行评价和优选的过程。 工程项目的经济评价主要分为财务评价和国民经济评价。 第一节 财务评价概述 财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力和清偿能力，据以判断项目的财务可行性 。是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分析。 一、财务评价的目的 1.衡量经营性项目的盈利能力。 2. 衡量非经营性项目的财务生存能力。 3.合营项目谈判签约的重要依据。 4.项目资金规划的重要依据。 二、财务评价的基本步骤 1.财务评价前的准备 （1）实地调研，熟悉拟建项目的基本情况，收集整理相关信息。 （2）编制部分财务分析辅助报表。 建设投资估算表、流动资金估算表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表、总成本费用估算表等。 二、财务评价的基本步骤 2.进行融资前分析 是指不考虑债务融资条件下的财务分析，重在考察项目净现金流量的价值是否大于其投资成本。只进行盈利能力分析。 （1）编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率、净现值和项目投资回收期等指标。 （2）如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融资方案，继续进行融资后分析； （3）如果分析结果不能满足要求，可通过修改方案设计完善项目方案，必要时甚至可据此做出放弃项目的建议。 三、财务评价的基本步骤 3.进行融资后分析 是以设定的融资方案为基础进行的财务分析，重在考察项目资金筹措方案能否满足要求。包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。 （1）在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案； （2）在已有财务分析辅助报表的基础上，编制项目总投资使用计划与资金筹措表和建设利息估算表； （3）编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金财务内部收益率指标，考察项目资本金可获得的收益水平； （4）编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可获得的收益水平。 财务评价的基本步骤 利用有关基础数据，通过基本财务报表，计算评价指标，进行分析和评价。 四、辅助财务评价报表 1.固定资产投资估算表 2.流动资产估算表 3.资金使用计划与资金筹措表 4.固定资产折旧费估算表 5.无形资产及递延资产摊销费估算表 6.总成本费用估算表 7.营业收入估算表 8.营业税金及附加和增值税估算表 9.单位产品生产成本估算表 五、基本财务评价报表 现金流量表 项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方财务现金流量表 利润与利润分配表 财务计划现金流量表 资产负债表 借款还本付息计划表 财务外汇平衡表 1.现金流量表 反映项目计算期内各年的现金收支，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。 按投资计算基础不同，分为项目投资现金流量表，项目资本金现金流量表、投资各方财务现金流量表。 全部投资现金流量表 以全部投资作为计算基础，用以计算全部投资财务内部收益率，财务净现值及投资回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案进行比较建立共同基础。 全部投资现金流量表 资本金现金流量表 从投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算项目资本金财务内部收益率，财务净现值及投资回收期等评价指标，考察项目资本金的盈利能力。 项目资本金现金流量表 2.利润与利润分配表 反映项目计算期内各年的营业收入、总成本费用、利润总额等情况，以及所得税后利润的分配，用以计算总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。 利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用 利润与利润分配表 3.财务计划现金流量表 全面地反映项目计算期内各年的投资、融资及经营活动的资金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。 资金来源－资金运用＝盈余资金 财务计划现金流量表 4、资产负债表 综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算资产负债率，进行清偿能力和资金流动性分析。 资产=负债+所有者权益 资产负债表 5.借款还本付息计划表 用于反映项目计算期内各年借款的使用，还本付息以及偿债资金来源，计算偿债备付率、利息备付率等指标。 财务分析报表与财务评价指标的关