IPO定价中的信息揭示.pdfVIP

B in hool商学院 us essS c 郭敏 对 外 经 济 贸 易 大 学金 融 学 院 圈 投资系主任 、 博 士 生 导 师 ” 迄 今 为止 ， 全 球 范 围 内使 用最 广 泛 的三 种基 本 定权 与信 息揭 示 的作 用 。 他们 认 为 ， 承 销 商可 以 “ ” f ix P r e IP O F ed ic 的 发售机制是 ： 固定价格机 S J 、 拍 通 过 使 用 自主 决定权 来 降低平 均 抑价水平 并增 ( ) 1 ] u c i 1 B o o k u ildjn 卖机 $J A ton ~ 簿记 方 法 B ， 其 中 加 发 行 的总收入 。 在 与机 构投 资者 的路 演过 程 中， ( ) ( g) “ ” 簿记 方 法也 被 称 为美式 累计订 单定价方 法 ， 这 是世 承 销 商收集 了投 资者对该股 票 的 兴 趣 暗示 ， 那 界 范 围 内许 多 国家 的股 票 发 行 ， 尤其是 大 宗股 票 的 么承 销商就 可 以不 分 配 或 者 只 分配 很小一 部分股 票 初次发行采 用最 多 的方法 。 给 那些 叫价很保 守 的投 资者 。 这 就 降低 了那 些 信 息 一 累计订 单询价 般分 为三 个 阶段 。 第一 阶段 ， 富有者故意 隐藏或扭 曲积 极信 息 的可 能性 ， 因为这 由承 销 商对 拟 上 市公 司进 行尽 职 调 查 ， 然 后 对 lP O 样做 有可 能被排 除在 配 售 之 外。