增值税转型对企业现金流及投资的影响分析.pdfVIP

2008年7月 中 国 管 理 信 息 化 1．。2008 第11卷第l4期 China Management Intbrmationization Vo1．11．No．14 增值税转型对企业现金流及投资的影响分析 秦小丽 ，陈 丁2 (1．宿迁学院，江苏 宿迂 223800；2．西安交通大学 金禾经济研究中心 西安 710049) [摘 要]本文在分析增值税转型影响企业现金流的基础上。重点探讨增值税转型对投资的影响。本文一方面站在 经济学角度剖析转型对企业固定资产投资的影响机制．并对转型引起的企业投资行为调整进行了定量分析：另一 方面从宏观层面研究增值税转型对东北三省投资的拉动作用，并对转型刺激东北地区投资做出评价：最后从充分 享用增值税改革政策成果、建立两套固定资产价值重估体系等方面给出企业固定资产投资应对增值税转型影响的 建议。 [关键词]增值税转型；现金流：固定资产投资 [中图分类号]F275．1 [文献标识码]A [文章编号]1673—0194(2008)14—0058—03 增值税转型可通过对建筑投资与设备投资的差异性 表1 增值税转型对企业现金流量的影响 税收政策．构建由投资总量增长模式向技术增长模式转变 指 标 金 额 的制度激励机制．强烈刺激企业的技术进步-lj。在固定资产 转型调减的应交增值税额 Vxl7％ (1) 投资决策中．现金流是比利润更重要的综合指标。增值税 转型调减的年度折旧额 Vx17％×r 转型给企业带来了现金流的节省．如果条件允许．企业会 采取一些投资行动主动配合转型政策以改善其竞争地位 转型调减的城建税及教育费附加 Vxl7％xlO％ (2) 一 、 增值税转型对企业现金流的影响 转型凋增的所得税费用 Vx17％x(r+lO％)x25％(3) 相对于生产型增值税．消费型增值税对企业生产性固 转型带来的企业现金流节省额 (1)+(2)+(3) 定资产投资项目现金流的影响主要表现在3个方面：一是 固定资产所含的进项税款可以从当期销项税额中予以抵 衡的点是供给曲线和需求曲线相交的点．这一点为增值税 扣，从而使企业当期缴纳的增值税额减少。这相当于等量增 前点。如图1，D D：代表需求曲线，S 2，代表供给曲线。双方 加了企业的现金流入：二是由于增值税的减少引起以它作 各有一定弹性。征税前均衡产量为OF，征增值税 以后．均 为税基的城建税和教育费附加的减少．这会节省企业的现 衡产量为叩，产量减少了 若投入产出率不变，则投资 金流出：三是由于固定资产原值以税外价入账。导致每年提 也成比例减少。当采用消费型增值税时．由于只对消费品 取的折旧减少．在销售额不变的情况下．企业利润总额增 征税，对投资品免税，在税收收入一定的情况下，相当于把 加。相应地就要给国家多交所得税。这会等量增加企业各期 的现金流出 如果不考虑货币的时间价值和未来因生产规 按流转全额征税下由投资品负担的税款转移给实行增值 模扩大而增加的现金流入。将这3种影响综合起来。企业当 税下的消费品负担。投资品的成本大大降低_2]。在总收益一 期因转型带来的现金流的节省正是企业当期因转型从国家 定时。成本的降低必然提高投资收益率。这有利于刺激投 所获得的税收减负．即转型使企业当期节省的现金流=当年 资。扩大投资需求。 允许抵扣的固