投资银行学名词解释重点整理(2015年11月).docxVIP

投资银行学名词解释重点投资银行：是指在直接融资领域提供金融服务，以证券承销和交易业务为其基础性业务，并在此基础上为客户提供相关衍生服务的金融机构。直接融资：亦称“直接金融”，是没有金融中介机构介入的资金融通方式。直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。直接融资的工具主要有商业票据和直接借贷凭证、股票、债券。 间接融资：亦称“间接金融”，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。金融寡头：掌握巨额金融资本、控制国民经济和国家政权的极少数的垄断资本家或金融资本集团。核准制：即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。指股票的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行股票。注册制：即所谓的公开管理原则，以美国联邦证券法为代表。是指股票发行申请人依法将与股票发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。保荐制：是指由保荐机构（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。即让券商和责任人对其承销发行的股票，负有一定的持续性连带担保责任。询价制：指在首次公开发行股票（IPO）时，投资银行与发行人向询价对象通过初次询价确定发行价格区间，通过累计投标询价确定发行价格的制度。证券发行：是指商业组织或政府组织为筹集资金，依据法律规定的条件和程序，向社会投资人出售代表一定权力的有价证券的行为，是发行股票和发行债券的统称。证券承销：是指投资银行等机构从特设信托机构处购买债券，再以较高价格出售给其他投资者。股票承销：就是股票发行人将股票销售业务委托给专门的机构（投资银行）代理的过程。股票承销主要包括包销、代销两种方式。包销：是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。代销：是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。在代销过程中，承销机构与发行人之间是代理委托关系，承销机构不承担销售风险。路演：也译为“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动。网上路演：是指证券发行人和网民通过互联网进行互动交流的活动。绿鞋：是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，达到支持和稳定二级市场交易的目的。证券经纪业务：是指投资银行通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，投资银行不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。资产管理业务：是证券公司作为资产管理人，与客户签订资产管理合同，对客户资产进行经营运作的行为。融资融券交易：亦称信用交易或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。转融通业务：是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。转融通：是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。所谓“转”，指证券公司借到资金和证券后再“转”借给客户。从证券金融公司角度看，向证券公司提供资金和证券供其开展融资融券业务，便称为转融通业务。转融通包括转融券业务和转融资业务两部分。做市商：是指运用自己的账户从事证券买卖，通过不断地买卖的报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。锁定与交叉：NASDAQ禁止做市商“锁定”或“交叉”市场。当做市商的买方报价等于另一个做市商的卖方报价时，被称为锁定；当做市商的买方报价高于另一个做市商的卖方报价时，被称为交叉。因此，做市商的最高买方报价必须低于最低卖方报价。指令驱动制度：或称竞价制度，是指证券交易开市时其开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者的交易指令，按价格与