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新光控股集团有限公司
公司债券跟踪信用评级报告
新光控股集团有限公司
2011 年 16 亿元公司债券 2012 年跟踪信用评级报告
跟踪评级结果： 首次信用评级结果：
本期公司债券跟踪信用等级：AA 本期公司债券信用等级：AA
主体长期信用等级：AA 主体长期信用等级：AA
评级展望：稳定 评级展望：稳定
债券剩余期限：70 个月 债券期限：84 个月
债券剩余规模：16 亿元 债券规模：16 亿元
评级日期：2012 年 6 月 25 日 评级日期：2011 年 4 月 1 日
评级结论：
鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）对新光控股集团有限公司（以下简称“新
光控股”或“公司”）及其2011年11月发行的16亿元公司债券( 以下简称“本期债券”)2012
年跟踪评级结果为：本期债券信用等级维持为AA ，公司主体长期信用等级维持为AA ，评级
展望维持为稳定。
主要财务指标：
项目 2011 年 2010 年 2009 年
总资产（万元） 1,824,023.30 1,237,733.84 1,051,665.16
所有者权益（万元） 793,919.24 699,205.25 456,076.02
资产负债率 56.47% 43.51% 56.63%
流动比率 3.86 2.81 1.46
营业收入（万元） 341,545.55 574,259.31 136,758.40
利润总额（万元） 87,475.98 185,524.88 48,849.20
净利润（万元） 84,444.46 159,845.73 44,146.74
总资产回报率 6.52% 17.42% 5.71%
EBITDA （万元） 103,363.68 204,984.52 52,204.18
EBITDA 利息保障倍数 3.64 14.26 33.61
经营活动净现金流（万元） -216,625.37 -131,491.74 33,236.48
注：由于公司 2011 年将浙江新光饰品股份有限公司纳入公司合并报表，故对 2010 年报表进行追溯调整
资料来源：审计报告
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公司债券跟踪信用评级报告
基本观点：
未来随着在建项目的陆续完工，公司将实现较大规模的房地产销售收入，同时商
业运营项目将进一步扩大公司的收入来源；
跟踪期内，公司饰品板块产销情况良好，成为公司收入的重要来源。
关注：
在国家对房地产市场宏观调控大背景下，公司未来房地产销售进度及回款时间存
在一定不确定性；
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