关建中：一些信用评级机构代表债务国利益.docVIP

　　关建中：一些信用评级机构代表债务国利益 　　女士们、先生们，下午好！感谢论坛给我提供这样一个机会，把我最新的研究成果奉献给大家。我想经济的复苏是世界人民的期待，但世界经济并没有向好方向发展，危机正在深化，人们也想知道危机甚么时候过往，经济甚么时候复苏，我把改进评级体系和经济复苏的内在联系表达一下看法。今天我讲三个题目：第一现存国际评级体系导致世界金融危机，第二构建新型国际评级体系是世界经济复苏的条件，第三改编国际评级体系线路图。 　　世界经济之所以难以复苏是由于改变经济复苏的方式都违反了信用评级层次，信用评级层次首先是信用关系的社会化、全球化，使信用关系融进社会生产的全进程，信用关系的状态决定着社会再生产的状态，我将其总结为现代信用关系的基础。信用关系的建立高度依靠评级信息。信用关系的组合构成了信用关系的体系，世界信用体系实际上是资金全球活动的系统，它制约着世界经济发展的方向。世界信用体系建立的条件又是依靠于国际信用评级体系提供的信息。世界经济体系、国际经济体系、评级体系之间有内在的联系，赋予了国际评级体系主宰的权利，要想恢复世界经济的增长，就必须重构国际评级体系。 　　世界信用革命推动了信用关系的全球化，我必须研究当前所处的经济现象，为甚么会发生整个人类社会没有碰到过的全球性***？甚么时候结束？找不到答案。总结起来，资本主义的生产与消费的矛盾，推动人类社会进行了一场世界信用革命。 　　信用革命以1944年布雷顿森林体系的建立为出发点，到1973年体系崩溃，29年时间经历了四个发展阶段。第一阶段是世界同一货币阶段，第二阶段是国家创造信用需求的阶段，第三市场创造信用需求，第四是虚拟信用需求阶段。四个阶段的划分意义不同，最重要的表现就是我们在第一阶段同一世界货币。当时由于信用关系遭到现实物质财富的制约，信用关系是最牢固的。由于美元和黄金挂钩，不可能发生系统性的违约事件。 　　但资本主义生产与消费的矛盾很快冲破了这个束缚，进进了国家创造信用时代。国家通过利率、汇率这样的信用工具调控社会信用需求的总范围，通过需求最范围满足生产与消费的需要，但这类需求是有限的，国家不可能在这样的信用范围上无穷度、无制约的发展，这个时候生产与消费的矛盾很快把人类社会信用需求推动到市场创造信用需求时代。这是一个非常关键的阶段，我将其总结为具有里程碑意义。假如说在国家创造信用需求时代，信用关系也不会走得太远。整体来讲它还是以现实创造的物质财富为基础，不可能发生大范围、系统性违约事件，信用关系还是稳定的。 　　但到市场创造信用需求时，就发生了大变化，这时候市场通过一系列的金融工具的逐一创造产生信用需求。这时候候的信用关系以未来人类创造或可能创造的物质财富为基础构成的信用关系，这个信用关系是不可靠的，有风险的，这个阶段轻易发生大范围或系统性的信用风险。经过差未几十年左右的时间，发达资本主义国家对未来信用需求的使用、创新已结束了，把人类信用需求推动到一个终极时代，即虚拟信用时代，这个虚拟信用实在根本是不存在的，它是以未来或少许现实物质财富创造构成的信用关系(债权债务关系)基础上构成的信用关系，这类信用关系完全是泡沫化的。2008年发生在华尔街的金融危机公布了这个时代的终结。 　　这个时候我们就知道人类信用革命改变了人类以往的信用模式，以信用需求创造来满足生产活资本发展的需要，泡沫化、虚拟化非常严重。这时候的信用关系或财富相当一部份是以虚拟的情势表现出来的，没有实际的财富支持作用偿还的根据。 　　虚拟信用需求阶段，1998年金融衍生产品合同总额80万亿，2009年到了603.9万亿，而09年全球国内生产总值60万亿，可见虚拟信用是非常利害的。由于信用关系的社会化、全球化，创造了国际货全球的信用体系。实在在市场创造信用需求阶段，全球现代信用体系已构成，虚拟阶段这个体系已布满危机，我们知道这是由于标普、穆迪、惠誉三家国际评级机构延续向社会提供错误的评级信息导致的。信用评级就是解决债务人、债权人信用风险信息不对称，债权人受时间、空间限制，很难判定。信用评级是国际信用关系、全球信用体系存在的基础。 　　但现有的信用评级体系存在一些题目，第一现在几家机构代表债务国的利益，同时又承当着全球公众责任，这时候候他已在对人类社会犯最大的道德错误，提供不公正的信息。第二严重的政治和意识形态化的评级标准。外行对评级标准感到非常神秘，内行也很丢脸明白。第三没有监管，美国政府对评级机构术语监管，国际社会没办法对主权国家中承当评级责任的机构进行监管；第四其运行的体制、机制为评级机构本身的存在和利益进行竞争，我不断在这个行业中呼吁，评级行业重要的责任是社会公众责任，其次是评级机构本身的利益，但我们把一般的市场竞争原则引进行业，这是非常错误的。 　　那末评级机构可以竞争甚么？只能竞争级别。所