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拓展边界：英国互联网金融行业最新研究报告报告要点：英国网络替代金融（以下称“互联网金融”）最新八项事实2015年英国互联网金融的市场规模增长到32亿英镑。越来越多的民众、项目和企业参与到投资和筹资活动中。在英国有109万名投资人通过互联网金融平台进行投资、捐赠或者贷款；有254721名筹资者、许多项目、非营利性组织以及企业通过互联网金融模式来募集资金。互联网金融在小型企业借贷市场和初创企业投资市场中的占比在提升：P2P商业贷在英国小型企业借贷市场中的份额为12%；股权型众筹在英国整个种子轮和风投轮股权投资市场中的份额为15.6%。房地产市场开始快速发展：2015年房地产的债务型和股权型融资总额约为7亿英镑。市场中机构化趋势日益明显：所有的互联网金融平台中，有45%的平台宣布有机构资金参与；2015年所有P2P商业贷中，有26%的资金来自机构出资；2015年所有P2P消费贷中，有35%的资金来自机构出资。295%507%￡￡快速发展的互联网金融模式：捐赠型众筹的市场规模上升了507%，从2014年的200万英镑增加到2015年的1200万英镑；股权型众筹发展速度排名第二，2015年增长率为295%，从2014年募集资金的8400万英镑上升到2015年的3.32亿英镑（包括房地产众筹）。股权型众筹捐赠型众筹许多平台对目前的监管感到满意。关于FCA对P2P网贷的监管措施，P2P网贷行业内的不同看法（2015年）来源：剑桥大学、Nesta、盈灿咨询、网贷之家关于FCA对投资型众筹的监管措施，行业内的不同观点（2015年）来源：剑桥大学、Nesta、盈灿咨询、网贷之家互联网金融发展面临的风险会增加：57%的受调平台表示，由于不法行为，一个或者多个知名的平台可能会倒闭，这便是行业增长面临的最大风险；51%的受调平台认为“破坏网络安全”可能对行业发展产生十分不利的影响。一、导言英国网络替代金融（以下称“互联网金融”）市场的规模几乎天天都在增长。2015年许多P2P网贷公司纷纷宣布业绩持续增长并且获得创纪录的多轮融资。同时，股权型众筹市场促成了首批资金退出，而捐赠型、回报型和社区型平台为更多的有益项目提供了融资渠道。透过内容提要来看，英国互联网金融市场的真实状况是什么呢？这项研究报告由剑桥大学和独立慈善机构Nesta共同发布，毕马威会计事务所（英国）参与了合作，CME集团基金会提供了资金支持。报告揭示了2015年英国互联网金融行业的市场总规模如何增长到32亿英镑，较之2014年17.4亿英镑的规模，2015年市场规模增长了84%。虽然绝对同比增长率正在放缓（2014年规模较2013年增长了161%），但是互联网金融行业中几乎所有模式仍然取得创纪录的扩张成绩。除了讨论市场总体规模之外，这份研究报告还有如下重要结论：企业融资的市场份额在增加：在2015年，大约20000家中小型企业通过互联网金融渠道获得了22亿英镑的商业融资。互联网金融商业贷款总额达到18.2亿英镑，基于英格兰银行提供的2014年基数（即530亿英镑），18.2亿英镑是英国国内银行给中小型企业贷款总额的3.43%。在我们获得的数据中，互联网金融商业贷款包括P2P商业贷款、票据融资以及债务型证券。特别是在小型企业领域中，我们估计2015年英国P2P商业贷款金额（不含房地产贷款）相当于同期英国小型企业新增银行贷款额的13.9%（基于英国银行家协会（BBA）提供的2014年基数，即63.4亿英镑）。机构投资者正加速参与到互联网金融行业发展中：2015年机构投资者争相涌入互联网金融市场。在P2P网贷领域中，这一现象表现得尤为明显，我们估计32%的P2P消费贷款和26%的P2P商业贷款都来自机构投资者的出资。捐赠型众筹模式发展最快：虽然捐赠型众筹模式的发展起点相对较低（2014年只有200万英镑），但是在我们的研究中该模式在2015年增长速度最快，较2014年的市场规模约增长了500%，达到1200万英镑。房地产行业成为最受欢迎的领域：显而易见地，房地产成为互联网金融行业投资和贷款中最受欢迎的领域。2015年房地产的债务型和股权型融资金额的总和差不多为7亿英镑。股权型众筹的规模增长迅速，并且促成了首批资金退出：股权型众筹在2015年的增长率排名中位列第二，达到295%，从2014年的8400万英镑规模增长到2015年的3.32亿英镑。不含房地产众筹的规模（即8700万英镑），股权型众筹2015年的风险融资规模是2.45亿英镑，基于商业数据研究公司Beauhurst（以下为Beauhurst公司）提供的同期数据（即2015年投资金额是15.7亿英镑），我们估计2.45亿的规模相当于英国种子轮和风投轮股权投资总规模的15.6%。除了这些之外，2015年股权型众筹市场宣布了两个项目的资金退出，虽