沪镍下跌源自节后开工差-中信期货.PDF

中信期货研究|有色金属策略日报（镍） 2015-04-09 沪镍下跌源自节后开工差 有色金属 策略摘要 研究员： 我们认为沪镍最近下跌的主导因素来自国内下游需求的低预期，今天略微 樊继拓 陈述一些侧面的证据。 0755 fanjituo@ 每年由于春节停工的原因，在春节之前预判一年的经济走势(对镍来说就 从业资格号：F3005641 是下游需求)是比较难的。因为企业的投资开工计划都要从年后的开工开始规 划，所以年后下游的需求往往对全年都有一个比较重要的指示作用，而从年后 吴锴 发电量的数据来看，恢复幅度低于季节性，预示着春节后各个经济领域的开工 0755 情况可能并不好。 wukai@ 我们认为镍短期的走势还是取决于需求能否出现企稳，在下游企稳之前维 从业资格号：F0270167 持偏空的思路。 投资咨询号：Z0010134 朱文君 021832 zhuwenjun@ 从业资格号：F3006678 重要监测点： 郑琼香 1.不锈钢库存和价格 0755 2.镍铁厂开工情况 zhengqx@ 3.镍矿港口库存 从业资格号：F0260068 投资咨询号：Z0002147 近期相关报告： 中信期货研究|策略日报（镍） 行业要闻及监测指标变化 （1）菲律宾矿山地质局目前已经暂时解除了位于三描礼士省三座镍矿企业的开采禁令。据悉Archipelago Minerals 、 BenguetCorp 和Eramen 三家公司因为环保问题，遭到当地居民的投诉，MGB 自2014 年7 月下达开采禁令。 （2）据莫斯科4 月7 日消息，周二公布的官方数据显示，2015 年1-2 月，俄罗斯出口至非独联体国家的镍数量同比 增加 15%。 （3）甘肃省政府办公厅日前印发《2015 年战略性新兴产业发展总体攻坚战工作方案》，推出了一揽子计划推动战略性 新兴产业发展。其中包括，加快建设金川集团公司1 万吨羰基镍、稀土公司1 千吨高性能稀土抛光粉等。 2015 年4 月9 日 2 / 5 中信期货研究|策略日报（镍） 重点数据跟踪—镍： 国内现货价格 图1