证投第一章.ppt

第一章 导论 投资的分类： 直接投资与间接投资 实物投资与金融投资 短期投资与长期投资 其他分类 证券投资的要素： 收益 风险 时间 证券投资的特点： 证券投资工具多样化 证券投资电子化 证券投资国际化 证券投资理论不断完善与创新 证券投机 与证券投资的区别： 1、动机和目的不同 2、投资期限不同 3、风险偏好不同 4、分析方法不同 与证券投资的联系： 在某种程度上两者可以相互转化。 证券发行人 证券投资主体 证券投资客体 证券投资中介机构 * * * * * * * 什么是证券？ 证券： 各类财产所有权或者债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 具有法律效力。 分类： 证据证券、凭证证券、有价证券 什么是有价证券？ 有价证券： 指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可以自由转让和买卖的所有权凭证或债权凭证。 分类： 按发行主体的不同 按表现内容的不同 按上市与否 什么是风险？ 风险的由来：中国远古时期 风险：未来结果的不确定性或损失。进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。 风险偏好：风险规避 风险中立 风险爱好 有价证券的本质与特征 本质： 一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入的所有权或债权证书。 特征： 收益性 风险性 流动性 价格波动性 相关性 虚拟性 什么是投资？ 投资：货币转化为资本的过程。 目的：本金保障 资本增值 经常性收益 什么是证券投资？ 证券投资： 企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。 金融投资或间接投资 金融市场 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 承担贴现市场 同业拆借市场 短期政府债券市场 储蓄市场 保险市场 中长期信贷市场 证券市场 融资租赁市场 发行市场（一级市场） 交易市场（二级市场） 证券市场概述 定义 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。证券市场作为资本市场的基础和主体，通常包括证券发行市场和证券流通市场。 特点： 主要标志 （1）证券市场上应有为数众多的买者和卖者； （2）证券市场上没有单独的买者或卖者能够控制价格； （3）证券买卖双方对每种交易的证券工具都能充分了解，并有充分的信息； （4）在证券市场上所交易的品种必须是同质的，可比较的； （5）证券价格是在市场结构中自由决定的。 现代证券市场特征 （1）证券市场是价值直接交换的场所 （2）证券市场是产权直接交换的场所 （3）证券市场是风险直接交换的场所 证券市场发展的三个阶段 自由放任阶段（17世纪初至20世纪20年代末）； 法制建设阶段（ 20世纪30年代初至60年代末）； 迅速发展阶段（ 20世纪70年代至今）。 证券市场的基本功能 筹集资金和投资的重要渠道； 有利于证券价格的统一和定价的合理； 资源合理配置的有效场所； 具有分散和降低风险的功能； 中央银行宏观调控的场所。 证券市场的分类 证券市场作为经营股票、公司债券、政府债券、证券投资基金等有价证券的场所，可以按照不同的标准进行分类，最常见的有如下三种。 （一）按交易的对象不同，可分为股票市场、债券市场和基金市场 （二）按组织形式不同，可分为场内市场和场外市场 （三）按证券市场功能的不同，可分为证券发行市场和证券交易市场 1、证券发行市场 定义： 证券发行市场，是指证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场，又称初级市场或一级市场。 证券发行市场通常是一个无形市场，没有具体的固定场所。从理论上说，证券发行人直接或者通过中介人向社会进行招募，投资者购买其证券的交易行为即构成证券发行市场。 构成要素： 发行人 投资主体 中介机构 证券市场资金的需求者和证券的供给者 企业 政府 其他经济组织 金融机构 进入证券市场买卖证券的各类投资者 个人 政府及政府机构 公司企业 金融机构 证券投资的对象 ———有价证券 股票 债券 基金 金融衍生工具 承销推销证券、代理买卖