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传统财务分析指标的应用和完善 摘要：近年来我国经济持续快速增长，市场经济越来越繁荣，金融市场也在不断地完善,与此同时市场竞争也越来越成熟。企业越来越频繁地穿梭于商品市场和金融市场，不断地进行采购、销售、投资和融资来追求企业利润和股东权益。这就要求企业更加科学有效地进行财务分析和管理，科学地设置财务分析指标体系。但是传统的财务分析指标体系存在很多不足。对常见的传统财务分析指标进行分析总结，指出它们在应用中存在的缺陷，并提出了合理化的建议具有非常重要的意义。 关键词： 财务分析指标 财务指标应用 一、财务分析指标在应用中的特点 财务分析指标在本质上就是用来帮助解决问题的工具。具体得讲，我们通过一系列财务分析指标值来量化企业的财务状况，为分析者发现问题以及作出决策或预测提供依据。财务分析指标像许多工具一样，首先是从实践中产生的并在实践中广泛应用，可以说“应用性”是财务分析指标的灵魂。比如典型的杜邦分析体系是由美国杜邦公司的一名业务经理提出的，EVA经济增加值分析方法是由美国思腾思特公司提出的，他们都是先由公司在财务分析的实践中提出并应用，再在学术上被研究完善，然后被广泛推广用于公司的财务分析。 财务分析指标在应用中的特点主要有：1．灵活性 财务分析一般由使用人自己进行或委托他人进行，属于企业或个人内部的私人的行为。财务分析不像会计行为要严格遵守《会计法》和《企业会计准则》，不存在强制性的规则。因此，财务分析指标的应用也就比较灵活，可以根据分析对象的具体情况或分析的目的灵活选用，调整，甚至自己设计。2．广泛性 由于财务分析是一种内部行为，没有固定的分析者，凡是与企业利益相关的主体都会对企业的财务状况进行或深或浅、或整体或局部的分析。因此财务分析指标也就被广泛应用。比如，企业的债权人会用到偿债能力指标分析企业的偿债能力，企业的投资人和潜在投资者会会用到盈利能力指标、发展能力指标分析投资的风险和收益。3．发展性 由于财务分析指标的本质是一种工具，那么当问题变化时必然要求作为工具的财务分析指标也相应地做出变化，这使得财务分析指标不断发展完善。如20世纪60年代兴起的利益相关者理论促使财务分析人士采用基于利益相关者的财务分析指标，比如基于顾客利益的产品合格率，基于经销商利益的销售利润率，基于环境的环境保护费用率，单位生产产品能耗等。4．片面性 影响企业财务能力的因素有很多，一个企业的财务能力也可以从不同的角度评价，难以一言以蔽之。任何一个财务分析指标都不能对企业的财务状况做出完整的评价，他们只能揭示企业的财务状况的某个侧面，需要使用者自己根据分析目的进行取舍。 二、传统财务分析指标分析 传统财务分析指标的应用方式可以分为两大类1、单独使用某个财务分析指标。分析者根据分析目的选用一个或几个指标对企业财务状况的某个方面做出评价。比如企业在融资决策时，选用资产负债率评价长期偿债能力来决定是否通过债务方式融资；股东在进行投资决策时，分析基本每股收益来估计投资收益。2、应用财务分析指标体系。企业根据各个指标间的内在联系，设计出指标体系。期末，运用财务分析指标体系，来相对概括地评价企业的财务状况。 其中最典型的就是杜邦财务分析体系，有两个层次的公式组成。第一层：净资产收益率=总资产净利率×业主权益乘数 业主权益乘数=1÷（1－资产负债率）总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 第二层：销售净利率=净利润÷营业收入总资产周转率=营业收入÷总资产杜邦财务分析体系的直观结构图如下 杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心即以企业盈利能力为核心，将总资产周转率和资产负债率纳入体系，即将企业的运营能力和偿债能力纳入分析体系，采用自上而下的结构，分别分析影响盈利能力的各个因素的影响大小。 传统财务分析指标在应用中存在一定局限。 首先，注重账面能力忽视实际能力。比如，传统的运营能力分析指标是用收入或成本与资产在一定期间的平均值相比，是标准的权责发生制数据。指标值高，只能说明业务流转很快，并不反映相应的资金流转情况，没有考虑欠账和坏账形成的财务风险。传统运营能力指标只能解释流转速度不能揭示流转质量。如果企业存在大规模赊销。虽然减少了存货增加了营业收入，提高了运营能力指标值但企业却面临更严峻的坏账问题，财务风险大大上升。在企业的正常运转中，按照下面的流程不断循环  但是在以赊销为主的企业中却没有完成循环，而是进行着单向的链条式的流程（如下图） 随着企业债务积累得越来越高，债权越来越大，企业的融资就会越来越困难，经营用资金就会越来越匮乏，导致企业的日常经营活动难以维持，到期债务无力偿还甚至破产清算。蓝田股份就是因为产品销售不能实现回笼资金，存在大量往来债权债务并依赖银行借款维持日常经营，才深陷财务危机，以至最终被收购。传统的财务分析指标大多直接引用资产负