浅析我国资源型企业跨国并购的影响因素及策略.pdfVIP

浅析我国资源型企业跨 国 并购的影响因素及策略 ◆张阳阳 (西安外事学院商学院) 【摘要】分析了中国资源型企业跨 国并购的现状 ，因素，提 出了现阶 我国资源型企业选择对跨国并购，不仅要面临市场变化所带 段跨 国并购的策略，有助于企业突破国内资源约束、消除中外资源 来的商业风险，还要应对各种可能随时发生的政治、安全和社会风 流通的障碍，使资源型企业及其关联 中国企业更加健康和可持续 险。就商业风险而言，无论是 由国际市场价格、汇率、利率变化引 发展。 起 ，或是由东道国外资法规、政策的调整导致，亦或是由境外投资 关【键词】资源型企业 跨国并购 动因 策略 项 目内部经营管理、劳资纠纷引起 ，其处理和解决都要 比国内复 杂、困难得多。此次范围波及全球、深度仍不见底的国际金融和经 一 、 我国资源型企业海外并购的影响因素 济危机 ，通过国际股票、期货、商品和资本市场的传递和放大作用 ， (一)、有利因素 对国际能源、原材料市场价格剧烈波动，及其未来变化带来的严重 1、我国政府对我国资源型企业跨国并购的支持 不确定性，已经导致各国企业的大范围的利润下降、亏损、裁员或 第一、放松外汇管制：我国自从2000年至今，外汇管制才开始 破产重组。这一趋势还会持续下去，这不仅对中国已经实现的境 逐步开闸，简化审批手续，放宽外汇额度控制，境 内投资者的外汇 外投资项 目，而且对正在或未来将要进行的对外投资项 目，都将随 需求可以得到充分满足 ，内地企业到境外投资建厂并购等无需再 之带来风险。而中国企业在产品、技术、品牌、销售渠道和国际化 担心购汇困难 ，没有购汇额度的限额规定。国家外汇管理局的思 经营等方面的劣势，会进一步加大投资风险。 路也渐渐调整为 “资金流出管理要平衡”。 2、我国资源型企业国际化经营管理能力需要提高 第二、融资优惠和税收优惠：对于 “国家鼓励的境外投资重点 相同的投资环境下，资源型企业跨国并购能否顺利实现，在很 项 目”，中国进出口银行专门安排一定规模的境外投资专项贷款进 大程度上取决于企业的跨国投资决策能力及决策过程。而在跨国 行支持，并享受出口信贷优惠利率。 投资项 目建立后，能否成功取得预期的经营效果，则完全取决于我 2、全球金融危机下海外资产大幅度缩水 国资源型企业的国际化经营管理能力。而且随着国际政治经济形 金融危机爆发后，全球经济增长的速度减缓，致使全球资源需 势的日益复杂化，国际市场竞争的不断加剧和竞争手段的创新，我 求下降，许多重要战略性资源价格大幅下降，企业市值也大幅缩 国资源型企业在这两方面的能力也要 “与时俱进”。对于中国大多 水。资源型商品价格暴跌和流动性的广泛缺乏，给一些负债率较 数已经和正在开展跨国并购的资源