大行业下崛起中的龙头企业 - 北方华创.PDF

[Table_main] 公司研究类模板 七星电子(002371) 报告日期：2016 年4 月26 日 深 度 报 大行业下崛起中的龙头企业 告 ──七星电子深度报告 ：杨云 执业证书编号：S0860510120006 [table_invest] 行 ：021 评级 增持 业 ：chenjunjie@ 上次评级 首次评级 公 当前价格 ￥22.41 司 报告导读 研 作为大行业下的龙头企业，七星电子收购北方微之后，兼具平台价值， [LastQuaterEps] 单季度业绩 元/股 究 内生增长迅速，外延预期强烈，身兼多项看点。 4Q/2015 0.00 ｜ 半 投资要点 3Q/2015 0.06 导  方兴未艾的半导体行业 2Q/2015 0.05 体 国家对集成电路半导体行业的重点扶持，从2014 年开始，拉开了壮丽篇章的 1Q/2015 0.01 行 第一幕。6 月24 日，工信部正式公布《国家集成电路产业发展推进纲要》对集 业 成电路产业链各个环节给出了明确的发展目标、重点任务，表明了国家将更加 [table_stktrend] 七星电子 上证综合指数 ｜ 注重我国集成电路产业链各环节的均衡发展，看好 A 股半导体行业中长期发 展。《纲要》明确提出了三阶段发展目标：集成电路收入方面，2015 年超3500 53% 亿，对应两年复合增长率为 18.1%，高于12/13 年 11.6%和 16.2%的增长速度。 3% 到2020 年集成电路行业收入复合增长率将超过20% ，表明我国集成电路行业 -47% 增速将进一步加快 5 5 5 5 5 6 1 1 1 1 1 1 / / / / / / 7 7 7 7 7 7