105 年元月商业服务业景气指标为93 2、3 月仍为趋向低迷黄蓝灯.pdf

財團法人商業發展研究院 新聞稿 105.3.07 105 年元月商業服務業景氣指標為 93 2 、3月仍為趨向低迷黃藍燈 商業發展研究院公布 105 年元月「商業服務業景氣指標」 (Index of Service Industry,ISI)分數為 93 ，仍停留在代表「趨向低迷」的黃藍燈 。由於國際油價仍 持續處於低檔、全球通縮疑慮未消除，同時，中國大陸經濟成長趨緩、日本推行負 利率，預估將使亞洲貨幣競貶，全球經濟動盪黑天鵝盤旋，我國商業服務業表現也 受影響，預估 2月份 ISI指標分數小升至95 ，3月則下降至 93 ，仍為黃藍燈。 指標變動 ：證券指數與上月持平 國內 元月份消費者物價指數與上月相較下降0.56點， 主因為衣著類、食物類與交 通類下降幅度較大，影響批發以及零售業銷售額，拉低部份商業服務業 表現 ，且經濟 黑天鵝盤旋亦影響國內商業服務業動能 ，因此對指標三大構面證券市場 、人力薪資與 營運實況而言， 元月份商業服務業相關股價指數及成交量相較上月下跌 ，惟下降幅度 有限 ，因此商業服務業證券市場指數與上月持平，人力薪資與營運實況指數方面，兩 者皆微幅 上升 ，因此 元月份商業服務業景氣仍處於 「趨向低迷」 。 國際表現 ：全球貨幣競貶疑慮 歐元區 元月份通膨率為 0.3%相較上月成長 0.1% ，但仍遠低於其預期目標，量 化寬鬆政策預期將持續推動 。而德國消費者物價指數本月相較上月下跌 0.84% ，顯 示歐盟區仍存在通縮疑慮 ；另一方面，中國大陸進出口衰退與人民幣貶值壓力 ，使 其經濟成長動能遲緩 ；2 月底 G20會議影響中國大陸 以及各國貨幣政策走向，促使 各國央行採取可行方案提振經濟 。 消費者信心指數方面，美國元月失業率下降 0.1% ，PMI 指數上升至 52.40 ，呈 現平穩成長 ，不排除聯準會持續升息之可能性 。另外， 美國密西根 大學指出，2016 年2月美國消費者信心指數下降 0.3點至 91.7 ，呈現信心下降狀態 ，顯示 對未來消 費狀況持謹慎態度 ；日本方面因安倍三箭走弱，並進行負利率以提振經濟， 2016 年 元月消費者信心指數為 42.5 ，較上月下跌 0.2 。綜觀各國情勢，顯示全球經濟成長 處於低迷狀態 ，且有貨幣競貶之餘慮 ，因此將造成我國商業服務業之衝擊 。 國內 表現 ：政府推提振經濟措施 元月份受到尾牙與年前 拉貨影響 ，且政府推行各項消費提振措施，帶動部分 零 售及餐飲業營收成長 。另ㄧ方面，因國際油價低檔震盪與鋼價 、原物料價格下跌 ， 且多國央行預期貶值之操作，影響國內經濟 情勢。股市方面國安基金持續護盤過年 頁1 不打烊 ，並以寬鬆貨幣政策及通過海關進修稅則修正案，藉 ITA2降稅承諾帶動出 口 ，希冀提振貿易與商業動能 ，並帶動整體商業服務業 ，惟需注意會否落入流動性 陷阱狀況 。整體而言， 元月份商業服務業景氣分數維持 「趨近低迷」的黃藍燈。 指標預測 ：3月指標仍趨向低迷 預測 105 年2月份商業服務業景氣仍維持在景氣「趨向低迷」的黃藍燈 。在國 內部分，農曆年節長假預計帶動批發與零售業的銷售額， 以及月底和平紀念日連假 有助於提升餐飲業營業額 。但受限於全球經濟環境依然不佳，國際油價低檔震盪， 可能拖累部份 批發與零售業成長。另外，韓幣貶值與日本端出負利率， 且全球貿易 趨向衰退 與通貨緊縮 ，可能誘發多國貨幣競貶問題，間接影響到 我國國內消費 與投 資意願 ，使消費者信心下降且民眾2月年節 消費支出提高 ，排擠3月的消費進而降 低 3月份商業服務業 成長動能 ，因此 預估 105 年3月份商業服務業之表現，仍呈現 景氣 趨向低迷的黃藍燈 。 未來走勢：全球經濟成長疲軟 在國內方面，農曆年節 長假帶動部分批發 、零售與餐飲業動能，惟我國從需求 面觀察仍有超額儲蓄增加 、民間消費降低與公共投資不足等疑慮，政府於去年 10