6 外汇交易与其风险1.pptVIP

第 6 章 外汇交易及其风险;第1节 外汇交易市场;第一节 外汇交易市场 一、外汇交易市场的概念 外汇交易市场是指经营外汇买卖的交易场所和交易网络。 二、外汇交易市场的参与者 （一）外汇银行 是外汇市场的主体。 （二）外汇经纪人（中间商） 一般分为两类： 1.一般经纪人 也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。 ; 2.外汇掮客 也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。 （三）顾客 据其交易目的可分为不同类型： 1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。 ; （四）中央银行 干预外汇市场 三、外汇交易市场的类型 从不同的角度划分，有不同的类型： （一）以外汇交易的对象划分 1、银行与客户之间的外汇市场 也叫零售市场。 2、银行同业之间的外汇市场 也叫批发市场。 银行外汇交易的目的： ☆轧平头寸 ☆投机、套利、套汇 银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。; 3、银行与中央银行之间的外汇交易 中央银行干预汇市是通过与外汇银行之间的外汇买卖进行的。 成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行（分行、代理行）的活期存款账户作划拨处理的方式。 （二）以外汇交易的组织形式划分 1、有形市场 有固定的交易场所。 2、无形市场 通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成外汇交易。; 五、世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。 ; （三）东京外汇市场 三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。 （四）苏黎世外汇交易市场 瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。 （五）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。 （六）香港外汇市场 香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。 ;第2节 外汇交易; 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的概念 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。 （1）交割日 可细分为三种： ☆成交当日进行交割。 ☆成交后第一个营业日进行交割。 ☆成交后第二个营业日进行交割（标准spot)。 ;（2）交易国与结算国 交易国与结算国往往不一致。结算国一般是货币的发行国。而交易往往不在货币的发行国进行。 （二）即期外汇交易的报价 （1）报价者（报价方）与取价者（询价方） 提供汇价的机构称为“报价者”，也称为“报价方”。 向报价者索价并在报价者所提供的汇价上与报价者成交者称为“取价者”，也称为“询价方”。 讨论：外汇银行是报价者还是询价者？ ; （2）在即期外汇市场上，一般以美元为中心货币报价。 （3）双报价原则 必须同时报出买价与卖价。 （三）即期外汇交易操作实例;;; 期限最短为3天，最长为5年，但一年期以上的很少。最常见的期限为1、2、3、6个月期及一年期。