管理高铁产业链从原料.doc

高铁产业链从原料——零部件——基建——机械——配套设施——运营与物流以及后续服务有7大环节，涉及上市公司多达180多家。按照行业受益顺序，铁路基建相关领域(如铁路施工和工程机械)、铁轨生产企业、铁路机车设备、铁路运营企业等。　　1、上游原料环节：工程机械、桥梁及隧道专用钢铁﹑水泥﹑电力、建筑材料企业将直接受益。中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中铁二局(600528)、隧道股份(600820)、徐工机械(000425)、三一重工(600031)等。　　2、机械车辆环节：共同垄断国内铁路机车制造市场95%份额。中国南车(601766)、中国北车(601299)、北方国际(000065)、南方汇通(000920)等。　　3、基建环节：中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中铁二局(600528)、隧道股份(600820)、粤水电(002060)等。　　4、零部件环节：南方汇通(000920)、北方创业(600967)、湘电股份(600416)、晋西车轴(600495)、西北轴承(000595)、天马股份(002122)、中航重工、龙溪股份(600592)、太原重工(600169)等公司直接从事机车及零部件制造。　　5、信息电子设备环节：华东数控(002248)、沈阳机床(000410)、秦川发展(000837)、东力传动(002164)、晋亿实业(601002)、时代科技(000611)、时代新材(600458)、辉煌科技(002296)、远望谷(002161)等。　　6、铁路营运和物流环节：广深铁路(601333)、国恒铁路(000594)、铁龙物流(600125)、申通地铁(600834)、中储股份(600787)等在大物流体系内的业务增值潜力巨大。　　??? 通过以上的几大块就能发现，科技含量最高的可能就是三块：零部件、机械车辆、信息电子设备。如果最先站起来的应该是这三个板块里面的某几支股票。而第二块上涨的应该是上游原料环节；第三上涨的可能才到基建环节，也就是那时候才能体现出中铁；第四上涨的可能就是营运和物流环节了；而对于之后的服务环节那可能是最后的了。??? 以上分析的三个具有高科技含量的板块应该各具千秋，机械车辆是高铁的基础载体，零部件是保证车辆是否能够提高到一个高速的硬件核心保证，而信息电子是确保高速的安全运行的软体。其中可能科技含量最高的就是零部件了，因为里面需要涉及到更高的材料科技；而信息电子当今应该是能够完全可以满足的；机械车辆全世界应该不会有太大的差距，我们不敢说南车就比美国GE公司的火车质量要好很多。 ??? 一、零部件??? 1、南方汇通(000920)??? 主营业务：铁路运输货车的大修、改造，铁路特种专用货车的开发、制造，铁路车辆专用高柔弹簧及锻铸件制品的生产、销售，铁路车辆配件的制造、修理和棕纤维材料的开发、生产和销售等。主营构成分析。 2010年中期概况┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐｜项目名称　　　　　　　　｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜｜　　　　　　　　　　　　｜万元)　　 ｜万元)　　 ｜(%)　 ｜入比例(%)　 ｜├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤｜工业(行业)　　　　　　　｜　70408.25｜　13278.60｜ 18.86｜　　　100.00｜├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤｜新造货车(产品)　　　　　｜　19459.01｜　 2588.92｜ 13.30｜　　　 27.64｜｜厂修货车(产品)　　　　　｜　21532.20｜　 4201.37｜ 19.51｜　　　 30.58｜｜棕纤维产品(产品)　　　　｜　 6047.49｜　 1832.10｜ 30.30｜　　　　8.59｜｜复合反渗透膜(产品)　　　｜　 8835.49｜　 3494.64｜ 39.55｜　　　 12.55｜├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤｜锂电芯(产品)　　　　　　｜　 5305.54｜　　495.15｜　9.33｜　　　　7.54｜｜货车配件(产品)　　　　　｜　 5584.85｜　　128.40｜　2.30｜　　　　7.93｜｜钢结构产品(产品)　　　　｜　 1256.07｜　　609.67｜ 48.54｜　　　　1.78｜└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘??? 结论：分析发现该公司与铁路相关的业务占主营业50%以上，但是货车修理占到30%，能够看出该公司科技含量并非很高，而且公司主营业跨度从制造