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国际金融原理与实务 对外经济贸易大学 《国际金融原理与实务》期中测验 学号 姓名 班级 成绩 一、名词解释（20 分） 1．J 曲线效应 2 ．美元标价法 3 ．外汇缓冲政策 4 ．升值与贬值 5 ．国际银行设施 二、计算题 1．依下表回答问题（16 分）： 某国BOP 表 （单位:10 亿美元） 商品输出 101.11 证券投资 -1.25 商品输入 -99.36 其他长期资本 -8.70 劳务收入 25.14 其他短期资本 5.84 劳务支出 -34.53 错误与遗漏 2.38 私人单方面转移 -0.25 对外国官方债务 0.26 政府单方面转移 -0.85 外汇储备变化 12.87 直接投资 -2.66 （1）该国该年BOP 差额是多少？顺差还是逆差？ （2 ）该表表示的国际收支是否平衡？分析原因何在？ （3 ）外汇储备变化是增加了还是减少了？ （4 ）该年的国际收支情况对该国货币汇率有何影响？ 2 ．在一个时期，美国金融市场上的3 个月美元定期存款利率为12%，英国金融 市场上的 3 个月英镑定期存款利率为 8% ，假定当前美元汇率为 GBP1=USD2.0000，3 个月的美元期汇贴水为10 点。试问：是否存在无风险 套利机会？如果存在，一个投资者有10 万英镑，可以获利多少？（10 分） 3 ．设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市 场上即期汇率为1 英镑=1.6025/1.6035 美元，3 个月英镑升水为30-50 点，求：（20 分） （1）三个月的远期汇率；（5 分） （2 ）若一个投资者拥有10 万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避 外汇风险，应如何操作？（8 分） （3 ）比较（2 ）中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更多？ （7 分） 第1 页 共5 页 国际金融原理与实务 4 ．投资者A 持有收益率为 13.25%的证券组合，其资金来源是浮动利率贷款， 利息按LIBOR 加上50 个基本点收取。投资者B 对外贷款的利息为LIBOR 加上 75 个基本点，其资金来源为发行 11% 的固定利率债券。假设双方的资金额均为 1 亿美元，请设计利率互换交易以规避双方的风险。（20 分） 三、简述国际收支不平衡的主要原因及种类。（14 分） 第2 页 共5 页 国际金融原理与实务 对外经济贸易大学《国际金融原理与实务》期中测验参考答案 一、名词解释（4X5=20 分） 1．J 曲线效应（4 分） 描述汇率变动后对贸易收支的影响的过程（1 分）。认为，货币贬值后初期，出口 值会小于进口值，贸易收支仍会恶化（2 分），只有经过一段时间之后，贸易收支 才会逐渐好转。（1 分） 2 ．美元标价法（4 分） 它是固定以美元作为标准货币（1 分），用其他货币来表示美元的价格的一种汇率 标价方法（1 分）。美元标价法是在外汇交易中产生的一种标价方法（1 分）。目前， 主要国际外汇市场和大银行的外汇交易报价均采用美元标价法（1 分）。 3 ．外汇缓冲政策 是指一国政府为对付国际收支不平衡（1 分