大宗商品定价及经济安全.docVIP

大宗商品定价及经济安全随着工业化、城市化进程的加快，特别是进入全面建设小康社会新的发展阶段后，我国对能源、重要农产品、矿产资源的需求量大幅度增加，部分大宗初级产品的进口量明显攀升。作为世界上最主要的资源性大宗商品进口国，目前我国是全球铁矿石、铜、天然橡胶和大豆的最大进口国，是原油的第二大进口国，同时也是棉花、玉米、小麦、氧化铝、镍等大宗商品的重要进口国。其中，对原油、铁矿石、氧化铝、天然橡胶和镍的进口依存度在40％～60％之间。近几年来，由于国际市场能源、原材料价格持续上涨，中国付出了更多的外汇用于进口资源能源类大宗商品。另一方面，中国的大宗商品出口量逐年增加，价格却急剧下降，在价格主导上也处于被动地位。我国作为稀土、焦炭、淡水珍珠等大宗商品的生产和出口大国，稀土价格15年来下降了46.2％，焦炭价格3年内已经跌到原来的一半，淡水珍珠年产量占全球95％，收入却不足10％。高度分散的中国企业不能主导大宗商品定价的主动权，直接影响到我国经济社会可持续发展的战略利益；从更深远的层面讲，对我国货币政策和人民币汇率政策带来很大的压力和挑战，会影响到我国金融体系稳定，进而影响到国家经济安全。 一、大宗商品定价的主导因素 (一)大宗商品品货市场定价 现货市场上的大宗商品价格，是供货主导方、需求主导方、商品基金三个方面的博弈结果。一般和长期来讲，除非依托于一个实质上的供货主导方或需求主导方，商品基金不能占据定价主导地位，现货市场上的大宗商品价格因品种的不同而主要取决于前两个方面的综合实力对比。具体来讲，一个方面是供货主导方的资源控制力和信息控制力，另一个方面是需求主导方的需求控制力和信息控制力。资源控制力包括供应调节能力和报价的协调一致性，需求控制力包括需求调节能力和报价的协调一致性，信息控制力包括数据源权威性和信息对抗能力。 1．供货主导方的定价影响机制。供货主导方必须同时具备4个条件才能主导现货市场定价：(1)能够主导某种大宗商品资源的供应主动权，对供应总量、供应结构具备实质性的调节能力；(2)能够主导众多供货商报价行动的协调一致性；(3)能够主导相关领域的数据信息统计，具备数据源权威性；(4)能够主导供求信息趋向。隐藏不利信息或制造有利的虚假信息并让市场相信。 2．需求主导方的定价影响机制。需求主导方必须同时具备4个条件才能主导现货市场定价：(1)能够主导某种大宗商品资源的需求主动权，对需求总量、需求结构具备实质性的调节能力；(2)能够主导众多需求商报价行动的协调一致性；(3)能够主导相关领域的数据信息统计，具备数据源权威性；(4)能够主导供求信息趋向。隐藏不利信息或制造有利的虚假信息并让市场相信。 (二)大宗商品期货市场定价 期货市场上的大宗商品价格，显性的表现为资金与信息的博弈。一般和长期来讲，除非依托于一个实质上的资金主力或与期货基金合谋，供货主导方或需求主导方在期货市场上不能占据定价主导地位，但参与博弈的信息一定是源于现货市场的。期货市场上的资金主力会根据现货市场上供货主导方、需求主导方的综合实力对比相关信息来进行多空资金的博弈。就具体品种来讲，如果在现货市场上供货主导方能够主导某种大宗商品资源的定价主动权，期货基金主力将会捕捉信息，在期货市场上更多地选择做多，促使价格超涨；如果在现货市场上需求主导方能够主导某种大宗商品资源的定价主动权，期货基金主力将会捕捉信息，在期货市场上更多地选择做空，推动价格超跌。超涨和超跌都会在短时期内背离现货市场价格的基本面，但长期内会回归现货价格。 争取大宗商品定价主动权，维护经济安全两个重要基础。(1)成立专门组织，维护国家经济安全。就资源能源安全来讲，一是引导和整合现有的各种信息平台，构建国内大宗商品的供需信息系统。这个系统可以是官方的，也可以是民间的，可以是综合的，也可以是分行业搞。强化各种大宗战略性商品的行业数据统计功能和数据源权威性，定期发布相关信息数据和行业报告；二是集中一批真正懂大宗商品国际市场的人才，从战略发展和市场操作两个层次，对国内大宗资源性商品从产量、储备、用量、进口以及期现货市场的定价等进行全球性研究，确定调控策略，平衡国家所需，确保国家经济不会因国际资源价格变化而出现大的波动。(2)建立战略资源储备制度。科学确定储备品种、储备期、储备数量以及国家储备和企业商业储备的范围、比例和相互衔接模式广方面做好关系国家经济命脉的国内紧缺资源的储备，如石油、铜、铁、铝、钾盐等，储备形式采取矿产品储备和资源储备相结合；另一方面加强我国优势矿产和资源的储备，如煤、钨、锡、稀土等，制定和落实好我国优势资源的中长期保护和合理利用规划。 二、争取大宗进口商品定价主动权 (一)争取大宗进口商品定价主动权的着力点 1．强化行业协会