油缸产品销售平稳,液压泵阀业绩亮眼.PDFVIP

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2017-07-18 发布于四川
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油缸产品销售平稳,液压泵阀业绩亮眼

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 恒立液压（601100 ）专用设备/机械设备发布时间：2016-08-26 证券研究报告 / 公司点评报告增持油缸产品销售平稳，液压泵阀业绩亮眼上次评级：增持报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2016/8/25 收盘价（元） 12.24 [Table_Summary] 事件：发布2016 年半年报，公司在报告期内实现营业收入5.9 亿元， 12 个月股价区间（元） 9.25 ～19.20 同比增长7.67%。归属于上市公司股东的净利润2831 万元，同比下总市值（百万元） 7,711 降29.61%，受宏观经济和固定资产投资增速下滑影响，国内工程机总股本（百万股） 630 A 股（百万股） 630 械行业出现连续五年下滑和调整，致使公司营业收入增速放缓。 B 股/H 股（百万股） 0/0 挖掘机油缸收入略有下降，盾构机油缸销售增长明显：报告期内，日均成交量（百万股） 2 挖掘机油缸收入下降4.73%，主要是受国内工程机械行业低迷所致。历史收益率曲线[Table_PicQuote] 公司非标油缸销售收入同比下滑 5.46% ，主要是由于海事船舶行业不景气，导致海事船舶油缸销量同比下降 18.38%。但受国内地铁行恒立液压沪深300 业带动，盾构机油缸销售额增长13.17% 。德国哈威茵莱收入并表，液压泵阀产品进入高速增长期：公司于20 15 15% 年底收购德国哈威茵莱液压公司。哈威茵莱是一家专业从事液压泵 2% 阀和液压系统研发、制造和销售的公司。品牌享誉全球，是德国工 -11% 业4.0 代表性企业。报告期内，恒立液压子公司恒立科技一期泵阀车 -24% 间逐步投产以及生产液压柱塞泵的德国哈威茵莱公司收入并表的影 -37% 2015/8 2015/11 2016/2 2016/5 响，液压泵阀销售开始显现，