论企业经营质量的财务分析.docVIP

　　论企业经营质量的财务分析 　　摘要：近年来，国内外上市公司频频曝出财务舞弊丑闻，使利益相关者逐渐意识到应关注企业的财务质量，而具有造血功能的企业经营活动的质量是影响企业财务质量的关键因素。因此，开展企业经营质量的财务分析是十分重要的。而利用报表项目分析、经营结构分析、财务比率分析、变化趋势分析和预警信号分析等不同的财务分析方法，能有效地判断企业经营质量的优劣。 　　关键词：企业；经营质量；财务分析方法 　　 　　近几年来，国内外企业频频曝出财务丑闻事件，它不仅影响了企业资源的优化配置，而且在很大程度损害了股东、贷款者、供应商、企业管理者、顾客、企业雇员、社会公众、竞争对手等企业利益相关者的利益，从而使企业利益相关者深刻领会到关注企业的经营质量比关注会计的账面利润更为重要。所谓的企业经营质量，是指企业开展经营活动所取得的效果。从财务角度看，它也是企业财务状况（局部或整体）满足企业发展战略和经营目标需求的质量，具体表现为资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量等方面。提高企业经营质量是企业经营的根本目标。本文从财务会计报告分析角度对企业的经营质量分析问题进行初步探讨。 　　 　　一、企业经营质量的报表项目分析 　　 　　从会计报表的编制原理上看，资产负债表、利润表与现金流量表是分别以权责发生制和收付实现制为核算基础来反映企业相同的财务状况和经营成果的。从财务报表之间的勾稽关系也可以看出，现金流量表中的经营活动项目与利润表中大部分项目及资产负债表中的经营资产和经营流动负债项目是相关的。因此，在利用财务报表项目进行企业经营质量分析时，必须关注现金流量表中经营活动产生的现金流入和现金流出项目，而且要与资产负债表中的经营资产和经营流动负债项目、利润表中的相关项目进行对照、验证。 　　在报表项目分析中，主要分析以下内容：第一，将经营现金流入与营业收入进行比较，它们之间的差异在于现金流量表中的经营现金流入与利润表中当期确认的营业收入之间的差异，具体表现为资产负债表应收账款、应收票据、预收账款等项目的增减。第二，将现金流量表中的经营现金流出与利润表中的营业成本费用进行对比，它们之间的差异主要在于现金流量表中现金流出与利润表中当期确认成本费用之间的差异，具体表现为资产负债表应付账款、应付票据，预付账款等项目的增减。 　　 　　二、企业经营质量的结构指标分析 　　 　　从我国目前的现状看，由于我国正处于一个经济高速发展的时期，企业的资本扩张欲望很强，出现了盲目的多元化、多角化经营的情况，导致一些企业的经营业务分散，主营业务不明确，因此形成了主营业务盈利能力差，没有持续稳定的盈利基础，自然影响到企业的经营质量。企业要持续经营，就必须要有自己的主导产品或主导业务。由于目前企业经营的多元化和考虑商业秘密因素，财政在新修订的利润表中取消了收入和成本的具体分类，统一为营业收入和营业成本，但这并不意味着主营业务不重要。企业主导产品或主导业务所创造的收入占总收入的比例，以及所花费的成本费用占总支出的比例，决定着企业目前的生存和未来的发展。因此，有必要进行经营结构分析。 　　在进行企业的经营结构分析时，是通过确定各项目占总项目的比例关系，进行比较评价的过程。一般可以利用现金流量表中的有关项目进行以下几个结构指标的分析，其主要内容包括：第一，现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”占经营活动现金流入量的比重指标。该指标所占比重越高，说明企业主导业务活动流入的现金明显高于其他经营活动流入的现金，企业经营现金流入结构比较合理，财务基础与经营现金流量的稳定程度较高，经营质量较好；反之，则说明企业经营的持续性较差，企业的经营质量较低。第二，现金流量表中“购买商品、接受劳务支付的现金”、“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的各项税费”等占经营活动现金流出量的比重指标。该指标的比重越高，说明企业经营现金支出结构较为合理，以后各期现金流入较为稳定，经营的持续性较好，企业的经营质量较高；反之，则说明经营的持续性较差，经营质量较低。尤其是该比重连续几期下降且都相对比较低时，则预示着企业经营现金流量的持续性将受到不利影响。 　　 　　三、企业经营质量的比率指标分析 　　 　　迄今为止，在财务界比较公认的看法是，财务比率指标分析与其他财务分析方法相比是最为有效的分析工具，但财务比率指标的选择，应当遵循相关性、有效性、可靠性的原则，才能达到分析的目的。 　　根据前文述及的企业经营质量的财务特征，参考有关研究的文献资料，下面以现金流量表所揭示的财务会计资料为主，结合资产负债表及利润表的有关资料来选取反映经营质量财务特征的财务比率指标，将该指标整理如表1所示。我们可以运用该财务比率指标来判断企业的经营质量的优劣。 　　四、企业经营质量的