赫尔期货期权考试重点.docxVIP

绪论什么是期货和期权，二者区别期货合约：两个对手之间签定的一个在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议期权合约：权利义务期权合约多头一方有义务在将来某一确定时刻以确定价格买进某种商品看涨期权持有者有权利选择买进某种商品成本进入期货市场无须成本（除保证金要求）期权投资者需要支付期权费才能够得到一张期权合约期权交易者类型套期保值者：利用衍生产品的头寸来规避该风险投机者：持有某个头寸，承担风险以获得高收益套利者：瞬态进入两个或多个市场的交易，以锁定一个无风险的收益在投机时，期权与期货区别杠杆效应以较小的投入来控制较大的投机头寸。期货：潜在损失与收益都很大期权：不管市场有多么糟糕，投机者的损失不会超过所支付的期权费用。其他金融衍生产品 百慕大期权：在有效期的某些特定天数之内执行回顾期权：持有者能在到期日之前选择一个最好、最有利的价格作为合同价格，如果是回顾买权，那就是基础资产出现过的最低价，如果是回顾卖权，则是出现过的最高价。当然，这种期权的期权费往往较高平均期权(亚式期权)：平均期权中平均的，可以是将合同价格就设定为资产的平均价格。平均期权适合于那些具有经常性的收入或费用的避险者组合分解 6、利率上限利率远期协议利率上限：金融机构将该合约出售给公司借款者，使这些借款者在借入浮动利率的贷款时，免受由于利率上升到某一特定水平之上而产生的不利影响。如果贷款利率的确高于上限利率，