技术创新投入及财务政策相关性的研究——来自制造业上市公司数据.pdfVIP

中文摘要 技术创新水平在很大程度上决定着企业是否具有竞争优势，以及能否获得可 持续性长远发展。根据国家统计局发御的公报数据显示，制造业在整个工业中， 无论是企业数量、从业人数、主营业务收入等，都占到绝对的大比重。制造业企 业面临的研发投入不足导致自主创新不够，会严重影响企业的长期竞争力。 目前技术创新投入的研究，大多集中在技术或战略的角度，而其对财务绩效 的影响的研究则更少，尤其是对财务政策的影响有待进一步的探讨。鉴于此，本 文将采用规范分析与实证研究相结合的方法，研究技术创新投入与企业财务政策 的相关性问题。 本文立足于上市公司的角度，通过实证数据分析，一方面选取财务政策的相 关指标作为被解释变量，研发密度为核心解释变量，并选取多个其他控制变量， 运用多元回归模型，来验证技术创新对财务政策的影响；另一方面，在验证I战D 投入对企业绩效影响的基础上，验证不同研发密度企业的资本结构对盈利能力的 影响，期望对上市公司管理层和投资者有一定的现实参考意义。具体说来，本文 先以资产负债率、短期债务比率以及现金持有比率为代表财务政策的指标，验证 财务政策和技术研发支出的相关性；在验证技术创新投入对企业绩效影响时，用 营业收入增长率、托宾Q代表成长性、净利润率代表企业