中美上市公司经理人股票期权会计比较分析.pdfVIP

)·：2si2s 内 容提要 经理人股票期权是一种富有成效的激励制度，它与金融学上的期权、股票期权既有 联系又有区别。经理人股票期权建立在三种理论基础之上。 美国是最早实施经理人股票期权的国家。实践证明，该制度在美国的成功推行与其 经济环境有关。对经营者的激励与约束不足已严重制约了我国企业的发展，近几年一些 上市公司尝试推出了经理人股票期权的激励制度，在运行过程中出现了一些问题，其中 如何进行规范的会计处理是最棘手的难题之一。 在经理人股票期权的会计确认上，美国持“费用观”，我国则有“特殊权益观”、 “利润分配观”、“非会计对象观”等观点的分歧。从其经济实质和特性出发，“或有 股东权益”的观点是对经理人股票期权最合适的确认。在经理人股票期权的计量上，美 国推行“公允价值法”，以B—S模型计量股票期权的价值，而我国则有“内在价值法”和 “公允价值法”两种意见。事实上，B—S模型的假设条件极大地限制了其适用性，加之我 国资本市场的弱效率以及以往在推行公允价值的失败，都说明目前在我国实行“公允价 值法”不具可行性，而以实行剔除资本市场、国家政策和行业特殊性等影响因素的修正 的内在价值法为宜。在经理人股票期权的会计披露上，美国有统一的会计规范，我国学 者对披露责任和披露的质量保证上提出自己的看法。但是在这一问题上，一方面应考虑 该制度的实施在整个企业中的重要程度，进行成本一效益分析；另～方面本着“或有股 东权益观”，表外披露可参照或有事项的有关规定。 关键词：经理人股票期权会计确认计量披露 ABSTRACT mosteffective Stock stimulatingsystem，has Executive Option(ESO)，the with andStock finance wellasdifferentiation connectionas Option Option(SO)of theories． iS onthebasisofthree ESOset up there．It thatthe set inAmericaand Success firstout ESOwas gained proved toeconomic SUCCESSof the hasrelation pursuingsystem has restrictedthe administrators constrainto ofstimulationand severely deficiency business recent numberof ofourstate—owned years，a development enterprises．In