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地方政府性债务、财政风险 及其管理框架 财政部科研所 刘尚希 Disclaimer: The views expressed in this document are those of the author, and do not necessarily reflect the views and policies of the Asian Development Bank (ADB), its Board of Directors, or the governments they represent. ADB does not guarantee the accuracy of the data included in this document, and accept no responsibility for any consequence of their use. By making any designation or reference to a particular territory or geographical area, or by using the term “country” in this document, ADB does not intend to make any judgments as to the legal or other status of any territory or area. 中国—亚行知识共享平台：深化公私合作 * 一、地方政府为什么有债务 1．什么是债务？ 债务是附加有未来义务的一种可支配资源。 2．政府债务与企业债务有何不同？ 政府债务源自于政府职能扩张，与公共风险相关联。企业债务源自于企业规模扩张，与市场竞争风险相关联。 3．“地方政府性债务”与地方政府债务的区别 确定的债务、不确定的债务 法定的债务、道义的债务 中国—亚行知识共享平台：深化公私合作 * 二、地方财政风险的确认与衡量 从债务本身不能确认、衡量财政风险。 1．需要分清楚不同性质的债务，不能眉毛胡子一把抓。 2．要与政府拥有的公共资源联系起来 广义：收入、资产、资源 3．债务使用的效果。 从动态循环视角分析：良性债务与恶性债务。 中国—亚行知识共享平台：深化公私合作 * 三、地方财政风险管理：基本框架 1．地方政府的职能界定。 事权划分与治理分权。 2．相关主体的风险责任的评估与界定。 ——打破“风险大锅饭”。 ——政府之间、政府各个部门之间、政府与企业之间、政府与银行之间、银行与企业之间。 3．全口径预算、中期预算与政府会计改革。债务的确认标准。 4．地方政府财政透明度。包括债务透明度。 中国—亚行知识共享平台：深化公私合作 * 四、地方财政风险的管理机制：投融资平台 1．投融资平台是构建地方政府投融资机制的一个重要切入点。 ——政府直接发债只是一种可能的方式而已。 ——中国国情：地方政府手中拥有大量公共资源。 2．投融资平台是中国式的PPP. 城镇化的推进。 创新中国的PPP模式。 中国—亚行知识共享平台：深化公私合作 * 3．地方政府投融资平台的功能 一是整合公共资源 二是协调地方政府的建设职能 三是有利于财政风险的事前控制，避免单纯的事后被动买单 4．调整观察投融资平台的视角：从融资功能到风险控制功能 ——投融资平台改造。 ——财政风险控制的微观基础。 ——目标：借得来、用得好、还得起 中国—亚行知识共享平台：深化公私合作 * 谢谢大家！