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国外审计动态 第6期 （总第301期） 审计署审计科研所 2012年4月13日 美国审计署审计报告要览 （2012年3月份发布） 州和地方政府养老金计划：经济低迷促使政府努力解决养老金计划的费用和可持续性问题 养老金固定收益计划：在对冲基金和私募股权投资方面所面临的挑战 债务管理：债务回购能够在市场条件变化时增强美国财政部的管理能力 核不扩散：美国政府需要进一步采取措施确保易流失核材料和放射性材料的安全 2011财年政府财务报表：联邦政府的持续财务管理和长期财政面临诸多挑战 美国审计署审计报告要览 2012年3月份发布 州和地方政府养老金计划：经济低迷促使政府努力解决 养老金计划的费用和可持续性问题 一、基本情况 美国州和地方政府养老金计划惠及的员工和受益者超过2700万人。但是，州和地方政府正面临着近期的经济衰退和相关财政预算方面的挑战，由此给养老金计划的可持续性带来一些难题。对可能出现的一些变化，州和地方政府正在加强改善其养老金计划的财务状况。 美国审计署根据要求对以下两个方面进行检查： （1）州和地方政府养老金计划财政状况的新趋势； （2）州和地方政府对于养老金成本管理正在采用的策略和这些策略对计划、赞助商、员工和退休人员的影响。 美国审计署根据美国人口普查局有关养老基金的国家级数据和其他数据，对全系统内养老基金财政状况的各种评测方法进行分析，并根据全国州议会会议（NCSL）编制的年度报告，检查其中有关最近州立法变化对政府养老计划产生影响的信息。审计署没有对个别计划的合理性进行评估，但是获得一些相关文件并约见了8个州和8个地区负责养老金和预算的官员。美国国税局和社会保障局提供了技术性意见，审计署对这些意见进行了适当地整理。 二、审计发现 尽管最近遭遇了经济衰退，大多数州和地方政府养老金计划所拥有的资产足以支付退休人员十年或十年以上的福利养老金。但是，鉴于资产与负债之间的差距，养老金计划仍然面临长期的挑战。以前，有些养老金计划赞助商没有为供款做好充分的计划或未备基金福利增加，而且在经济衰退期间还有许多养老金计划受到了投资损失。由于资产价值与预计负债之间的差距，需要稳步提高养老金缴纳比率以维持养老金计划，但同时州和地方政府又会面临其他的财政压力。 自2008年以来，财政压力与供款需求持续增长的双重作用促使许多州和地方采取行动，以加强改善其长期养老金计划的财政状况，通常做法是将多种变化整合后一并处理。美国审计署根据国家州议会会议报告，对各州立法的变化进行列表梳理并对选定地区的改革进行审查后发现如下情况： （1）降低养老金给付标准：35个州已经降低了养老金给付标准，由于立法规定保护现有员工和退休人员的福利，因此削减的绝大多数是未来员工的给付标准。有些州，譬如科罗拉多州，降低了所有人员和其养老金计划受益者的退休福利增长率。 （2）提高养老金的缴费率：有一半的州已经提高了其养老金计划的缴费率，从而将较大份额的养老金成本转嫁给员工。 （3）转换为混合方式：佐治亚州、密歇根州和犹他州最近实施的混合方式就包含固定养老金缴款计划的成分，这也会将某些投资风险转嫁给员工。 与此同时，一些州和地区也调整了他们的融资业务方式，在短期内通过改变精算方法、递延式缴纳养老金、或发行债券、以及其他可以增加未来养老金的行动，从而加强养老金供款需求的管理。展望未来，不断增长的预算压力将继续对州和地方政府的财政能力构成挑战，州和地方政府要有能力提供充裕的养老金从而支持其养老金计划的发展。 养老金固定收益计划：在对冲基金 和私募股权投资方面所面临的挑战 一、基本情况 数百万美国人在退休后要依靠其养老金固定收益计划的财务收益安度晚年。这类计划的投资管理人越来越多地涉足于更广范围的资产类投资，包括对冲基金和私募基金的投资。近年来，美国审计署指出在对这些资产投资时可能面临着重大的挑战和风险。这些挑战和目前市场的波动，已经引发了人们对这些投资自2008年以来在市场中业绩表现的深切关注。 美国审计署按照要求，深入了解养老金计划在这些资产投资中的经验教训，对以下情况实施了检查。 （1）最近养老金计划在对冲基金和私募股权投资方面的经验教训； （2）养老金计划如何汲取这些教训； （3）联邦政府机构和其他实体采取了哪些步骤，帮助这些养老金计划投资管理人经营和管理这些投资。 审计署为解决这些问题，分析了现有的数据；采访了许多有关的联邦政府机构和行业的专家；从200个顶级养老金计划和审计署前期开展相关工作中选出了22个公立和私立养老金计划的投资管理人，审计署对其进行了后续采访，并对20位养老金计划顾问、学术专家和其他行业的专家进行了调查。 这份报告再次强调了2008年的建议，该建议要求美国劳工部为养老金计划在对冲基金和私募基金的投资提供指导。 二