如何解读企业现金流量表.docVIP

如何解读企业现金流量表摘要：现金流量表是现代企业财务报告三大主表之一，它是一个动、静态结合的财务报表，主要用于揭示企业在一定会计期间内现金变动的原因，包括企业在经营中的资金来源和资金运用，以及所有的筹资、理财和投资活动。通过阅读现金流量表可以帮助投资者、债权人、经营者了解企业资产的流动性，预测企业未来的现金流量，判断和评价企业的财务状况及进而做出正确的决策。 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况表，它是反映企业在一定会计期间内现金流入和流出情况的会计报表。编制现金流量表的目的，是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。通过对现金流量所反映企业的偿债能力、盈利能力、支付能力、发展能力等主要指标的分析，可以了解企业资产的流动性，判断和评价企业的财务状况，预测企业未来的现金流量，帮助投资者、债权人、经营者及其他有关方做出正确的决策。 企业现金流量表中，最影响企业财务状况的三部分为：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动分布不同，则意味着企业不同的发展周期和财务状况。也就是说，只需有一张现金流量表，就可以通过这三部分的净额对企业的财务状况做一个初步的分析和了解，总结后大致可分为以下几类： 根据此表通过现金净流量情况，可分为八种情况对企业财务状况进行初步的分析了解，以下――说明： 1　此种情况的现金流量，说明企业主营业务在现金流方面能自给自足，投资方面收益良好，正处于兴盛时期。从经营活动和投资活动的正数可以看出企业一方面保持盈利态势，同时积极寻求扩大经营规模，企业内部积累与外部投资同步进行，资金使用率很高。但企业在投资收益状况良好之时，仍然进行筹资，这从筹资活动的正数可以看出，如果没有新的投资机会，将会造成资金浪费。 2　此种情况的现金流量，说明企业进入产品成熟期，从经营和投资活动的正数说明企业的经营和投资良性循环，筹资活动的负数是由于偿还借款引起的，不足以威胁企业的财务状况。在这个阶段，产品销售市场较稳定，已进入投资回收期，但必须注意及时偿还外部资金，防止企业的资信程度带来的经济风险。 3　此种情况的现金流量，说明企业正处于扩张时期，产品迅速占领市场，销售呈快速上升趋势，表现为经营活动中资金大量回笼，从投资活动的负数看出企业为了扩大市场份额，继续大量追加投资，而仅靠经营活动的现金流量净额可能无法满足所需投资，必须通过筹集资金进行投资。这时应该着重分析投资项目的盈利能力。 4　此种情况的现金流量，说明企业经营状况虽然良好。筹资活动的负数说明企业正在偿还以前债务，同时，从投资活动的负数看出企业还继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化。 5　此情况的现金流量，说明企业由于过度扩张，经营活动的负数已经开始说明企业经营状况不佳，即使是主营业务也不能为其带来现金流入，企业入不敷出，只能依赖于借债度日，企业全面萎缩，财务状况可能恶化。但投资活动是正数，此时应着重分析投资活动的现金净流入是来自投资收益或是撤回投资，若为后者，则企业的形式将十分严峻。 6　此种情况的现金流量，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动的现金流入小于流出，经营活动已经发出了危险信号。同时从筹资活动的负数看出企业正在偿还以前的借款，只有靠投资活动的现金流入度日，如果投资活动的现金流入主要来自收回投资，则企业将处于破产的边缘，需高度警惕。 7　此种情况的现金流量，表明企业在靠筹资维持经营活动。如果是企业的初创期，则这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产力，开拓市场，在此时期，企业的战略重点是扩大市场份额，现金管理的重点则应落在避免企业筹资过而背负沉重的债务。但如果这不是初创企业的现金流量情况，则非常危险，经营活动和投资活动的现金流出大于流入，企业的现金来源都是靠举债，如果投资活动和经营活动继续恶化，则企业支不抵债，需引起高度注意，并应立即采取针对性措施。 8　此种情况的现金流量，是最危险的财务信号，说明企业的财务状况危急，必须及时扭转。该情况往往发生在扩张时期，企业加快了筹资步伐，实现全面扩张，想发展成为具有市场影响力的大集团。但当企业过度扩张时，盲目地增加投资，各项投资不能在短时间内为企业带来现金流入，同时在扩张时期的各项筹资到期都需要支付筹资费用，导致企业饱受过度扩张之苦，使企业陷入进退两难的境地。此时，必须把握企业扩张的尺度，合理运用好各种杠杆，有时甚至需要放弃或改变原的战略，降低企业的财务风险。 1