当前国际油价走势及我国应对高油价对策.doc

当前国际油价走势及我国应对高油价对策今年以来，国际油价继续在震荡中攀升。7月14日，纽约原油期货价格突破每桶78美元，与2002年平均油价相比，涨幅达2倍。这样的上涨幅度和持续时间前所未有。最近，我们运用油价和宏观经济预测模型，对当前国际油价走势及其对我国经济的影响进行了分析，并提出对策建议。 一、对当前国际油价走势的基本判断 与前几次石油危机主要缘于供应中断不同，本次油价上涨是“一个基本面”和“三个助推因素”综合作用的结果。 “一个基本面”就是世界石油市场供需矛盾凸显，处于脆弱平衡状态。 从石油需求看，世界经济快速增长推动石油需求大幅增加。过去3年，世界经济平均增长3．5％。国际货币基金组织最新报告预测，2006年和2007年世界经济增长率将分别为4．9％和4．7％。石油输出国组织(OPEC)7月份发表的月度报告称，今年全球原油日需求量为8460万桶，比去年增加140万桶，而2007年全球原油日需求量将再增加130万桶。一些国家尤其是发达国家安全战略方面的石油储备继续增加，石油需求压力进一步加大。 从石油供给看，主要产油国生产能力接近极限。国际能源机构(IEA)发布的数据显示，今年以来大部分时间石油剩余产能在200万桶左右，远低于过去5年平均每天500万桶的水平，为30多年来最低。沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克和委内瑞拉等主要产油国石油公司近10年来投资一直不足。美国、欧洲等石油消费国长期未增加对炼油设施的投资。近两年受高油价刺激新增的大量投资，需要7年左右时间才能投产。 由此可见，当前油价上涨的主要原因是需求扩大与供给乏力之间的矛盾加剧。如果不出现世界性的经济不景气，或者在节能与替代能源上取得重大突破，石油供需关系就无法改善，国际油价短期内就不可能大幅回落。 “三个助推因素”是地缘政治、金融投机和大国利益博弈。 一是主要产油地区局势动荡。伊朗核问题僵局难以打破、以黎军事冲突有可能扩大为地区危机、伊拉克和尼日利亚等一些产油国的原油生产设施面临恐怖威胁等等，都牵动着国际油价的敏感神经。特别是近两年伊朗核问题一直扮演着左右市场油价的重要角色，其日产石油410万桶，又扼守中东出口石油的重要通道霍尔木兹海峡，一旦冲突升级，国际油价必将大幅飙升。 二是大量国际游资进入石油期货市场投机炒作。据纽约期货交易所统计，进入国际石油期货市场的基金已由前几年的4000--5000家，增加到8500多家，其中不乏JP摩根、美林等大型投资银行和对冲基金。美国商品期货委员会统计，对冲基金交易量占油市的60％。有专家估计，在目前每桶70美元的油价中大约18美元为投机溢价，占1／4。 三是主要石油进口国和消费国之间的利益博弈推波助澜。石油已成为国际政治和外交谈判的重要筹码，谁能控制石油和影响油价，谁就能在政治较量中掌握主动权。美国经济已完成向以高技术和高附加值服务业为主的新经济转型，能耗水平低，油价上涨对其影响不但远低于发展中国家，而且可以通过资本流入弥补贸易赤字和财政赤字，还可以遏制中国，迎合某些政治集团的利益。俄罗斯在与乌克兰天然气之争以及中俄、俄日石油管道走向的博弈中，更是把石油武器的威力发挥得淋漓尽致。欧佩克等主要石油出口国和国际大石油公司也在通过隐瞒产能、加大对石油资源的控制、压低开发投入等办法谋求暴利。 此外，自然灾害频发、美元贬值等也是引起油价上涨的重要原因。目前正值夏季用油高峰和大西洋飓风季节，使本来就不稳定的国际石油市场增加了变数。 综上所述，可以得出一个基本判断，影响油价上涨的主要因素不会马上消失，国际油价将继续在高位波动，主要产油地区的局势突变可能导致超高油价。 从近期看，伊朗核危机是影响油价走势的最大不确定因素。运用模型对两种情景预测的结果是：如果局势恶化，下半年国际油价将进一步攀升，可能突破每桶90美元，一旦发生武装冲突还可能超过每桶100美元，最低也维持在每桶65美元以上，全年平均油价在每桶72美元左右；如果局势缓解，伊朗搁置铀浓缩计划，下半年国际油价将逐步回落到相对较低价位，维持在每桶55--70美元之间，全年平均油价在每桶63美元左右。 从长期趋势看，油价涨势可能下调。主要有三个影响因素：一是受经济周期和高油价影响，2007年全球经济增长速度可能减缓；二是替代能源和节能技术加快发展；三是近几年新增油气领域投资陆续形成产能。综合看，未来两三年，国际油价回落到每桶50---60美元的可能性是存在的。 二、国际油价上涨对我国经济的影响 由于我国经济正处于新一轮增长周期上升阶段，国内成品油价格形成机制还不能灵敏反映国际石油市场变化，目前高油价对我国经济的冲击还是有限的。随着国内成品油价格逐步与国际接轨，油价上涨的影响将更快、更直接、更广泛。