浅谈现代企业投资战略制定及选择.docVIP

浅谈现代企业投资战略制定及选择在生命周期的不同阶段，企业发展、竞争的目标各不相同，为达到目标而制定的总体战略也就各有侧重，因此，对企业的投资战略也就提出了不同的要求，并需制定不同的投资战略。 一、初创期的投资战略 1.初创期对企业投资战略的要求 在初创期，企业总体发展战略的基调为“通过新产品的研制与开发，成功地向市场上推出具有竞争力的产品，以便抢占一定的市场份额，为日后的进一步发展奠定市场基础”。这一目标对企业的投资战略决策提出了如下要求： (1)根据市场的竞争状况，收集并整理与本企业的发展有关的信息，经过周密的财务可行性分析，为企业拟定具有相对竞争优势的发展业务领域及发展项目。 (2)进行财务预测。预测本企业未来的现金流量、对资金的需求；预测企业未来的投资方向、发展方向；预测企业的资本结构；预测企业的财务政策等。 (3)结合本企业目前的资金状况对财务战略进行适当的调整，使之成为经济上可行的战略方案。包括：对资金投入量上的调整；对资金投入方向上的调整；对资金投放时间上的调整等。 (4)具体拟定出初创期的资源配置方案及资源投放方向。包括：将多少比例的资源投入到新产品的研制与开发中；将多少比例的资源投入到运营周转上。 2.初创期企业应采取的投资战略――内涵发展型投资战略 初创期企业没有稳定的市场份额，因此应更注重生存和进行初步的资本积累。采取内涵发展型投资战略，即围绕企业内涵扩大再生产的经营战略，以挖掘企业内部潜力、提高现有资源利用率和企业盈利的投资为重点。这种战略是通过企业内部获得发展，注重企业内部的、现有资源的开发，以开辟自己的根据地市场，争取获得一种优势地位。同时，也可降低企业的经营风险。 采取内涵发展型投资战略主要从以下两方面进行： (1)技术创新。技术创新的内容主要包括为提高产品质量、增加品种、提高生产效率和降低成本而开发技术。由于企业在初创期抵御风险能力、自主创新能力、研发能力都比较弱，因此，主要应采取模仿创新和合作创新的技术创新方式。 (2)选择夹缝市场。企业首先应该研究自己的市场在哪里，应投资于何种目标市场。可供这一阶段企业选择的市场投资战略是：选择大企业无力染指或不愿染指的市场，即夹缝市场。这样的市场必须满足的条件是：第一、该市场有足够的规模和购买力，从而使涉足其间的初创期企业能够有利可图；第二、该市场有成长潜力并被大企业所忽视；第三、涉及该市场的中小企业拥有其需要的技能和资源，可有效地为之服务。因此，夹缝市场投资战略能使弱小的企业获得成功。 二、成长期的投资战略 1.成长期对企业投资战略的要求 (1)将市场部的信息收集、调研分析工作的重点转移到对竞争对手的战略分析上，重点收集竞争对手的相对优势信息。 (2)根据上述信息，制定出适合企业自身特点的竞争战略一成本领先战略、细分市场战略、重点集中战略或者创新战略。针对不同的竞争战略，匹配资源，决定资源的投放方向，进而形成一体化投资战略。 (3)按照财务投资的方向特征，预测企业未来的现金流量、对资金的需求状况以及资金缺口的弥补。 (4)进行财务规划，详细制定本阶段的战略发展目标以及企业投资战略实施过程中应达到的量化标准，以便进行日后的绩效评价。 (5)具体拟定出成长阶段的资源配置方案及资源投放方向。包括：将多少比例的资源投入到新产品的生产和销售上；将多少比例的资源投入到运营周转上；根据资本市场的供求状况，拟定在本阶段企业所应采取的投资战略。 2.成长期企业应采取的投资战略――一体化投资战略 一体化投资战略是企业充分利用自己在产品、技术、市场上的优势，根据物资流动的方向，使企业在现有业务的基础上不断向深度和广度发展的一种战略。 一体化投资战略又包括两种模式：横向一体化和纵向一体化。其中，横向一体化是企业将活动扩展到处于同一生产经营阶段的企业中，以促进企业实现更高程度的规模经济和迅速发展的一种战略。这种战略可使企业增强生产能力，扩大市场份额，提高资本利用率，减轻竞争压力，使企业在迅速扩大规模经济水平的同时，又不偏离原有的经营范围，因而不会引起管理上太多的困难。纵向一体化，就是企业进行纵向扩展，进入目前经营的供应阶段或使用阶段，实现同一产品链上的延长，使企业新增加的业务涉及到企业原有业务提供投入物或使企业的业务活动更接近于最终消费者。 企业实现一体化投资战略的途径有两种：一是内部扩张投资战略，即在企业内部通过内部资源的合理配置，提高效率，更新改造等维持并发展企业竞争优势。二是外部资本扩张战略，也就是使用较多的交易化战略和兼并收购手段使企业快速扩张。 三、成熟期的投资战略 1.成熟期对企业投资战略的要求 (1)将