第十三讲公司集团的构造及规制.PDF

第十三讲 公司集团的构造及规制 李清池 府授权所谓 “集团公司”代表国 一、问扭的提出 家持有股份公司的国家股。两 者的区别在于前者除该股份公 在一项对国内制造业类上 司外，企业集团内还有其他公 市公司的实证分析中，研究人员 司，集团公司按其在股份公司的 发现，在不考虑其他股东有可能 出资份额，在股份公司董事会中 是第一大股东关联方的情况下， 占有一定席位。而后者和所建 上市公司第一大股东处于相对 立的股份公司实质上是一回事， 和绝对控股状态的公司占90% 甚至两者的领导班子都相同，扣 以上，其中由国有集团公司作为 除投入股份公司的资产，集团公 控股股东的上市公司又占多数。 司就变为一个空壳 （欧阳绘宇： 具体而言，集团公司代表国家持 “上市公司质地欠佳的理由— 股有两种情况：一是集团公司以 制造业公司治理结构实证分 其一部分企业或资产为基础，改 析”，新《财富》,2002年2月）。 组设立股份公司并代表国家持 “企业集团”的构造模式并 有股份公司的国家股；二是有些 不仅存在于制造类上市公司，也 国有企业在实行股份制时，将其 不单是存在于国有企业改组后 骨干部分剥离改组为股份公司， 的上市公司，就是民营上市公司 余下部分组成集团公司，再由政 所构成的企业集团也屡见不鲜。 市场投资者关注上市公司的表 (2）通过增强企业经济实力来提 现，在大部分上市公司都可能作 高竞争能力，若非不断壮大 自 为某一个 “集团”成员的情况下， 己，单个企业难以在激烈的市场 显然无法忽视 “集团”及其隐含 竞争中持久发展甚或难以生存， 的问题。首先，“企业集团”是经 组成集团公司，成员企业的融资 济层面的还是法律层面的概念？ 能力、新产品开发能力均会得到 “企业集团”通过什么样的途径 提高；(3）通过组建跨国集团公 来影响上市公司的表现？法律 司，可以降低母公司产品销往他 和监管机构如何来处理上市公 国时的关税成本以及避开非关 司与其背后的集团之间的关系？ 税其他贸易壁垒的限制，可减少 这里将对上述问题做些概略的 产品进出口的许多麻烦并降低 分析。 成本。 然而，企业集团在法律上是 二、企业集团的内部构造 个什么概念？根据国家工商行 政管理局1998年发布的 《企业 我国政府历来支持建立 “巨 集团登记管理暂行规定》，“企业 无猫”式的企业集团。比如，国 集团”是指以资本为主要联结纽 务院办公厅2001年底转发了国 带的母子公司为主体，以集团章 家经贸委等部门关《于发展具有 程为共同行为规范的母公司、子 国际竞争力的大型企业集团指 公司、参股公司及其他成员企业 导意见的通知》（国办发2【001】 或机构共同组成的具有一定规 90号）。政府之所以采取支持 模的企业法人联合体。母公司 态度，乃是基于集团公司结构形 应当是依法登记注册，取得企业 式在经济上具有的互补性和优 法人资格的控股企业。子公司 势：(1)可以扩大公司的资产规 应当是母公司对其拥有全部股 模和经营规模，以相对较少的投 权或者控股权的企业法人；企业 支配更多的资本，不仅使公司入 集团的其他成员应当是母公司 的资产在实物形态上扩张，而且 对其参股或者与母子公司形成 带来了资本的证券形式的扩张； 生产经营、协作联系的其他企业 法人、事业单位法人或者社会团 国人民银行：《企业集团财务公 体法人 第（4条）。 司管理办法》,2000年），企业集