4-1现代投资股份有限公司15年第二期短期融资券主体评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

短期融资券主体信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与受评主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券主体信用评级报告 受评主体 现代投资原名为湖南长永公路股份有限公司，于 1993 年5月经湖 南省体改委湘体改字【1993】72 号文批准，由湖南省高速公路建设开 发总公司等五家单位以货币资金投入共同发起设立。1997 年公司更名 为湖南长永高速公路股份有限公司，2000 年公司更为现名。公司股票 于 1999 年1月 28 日在深圳交易所挂牌上市（股票代码 000900）。截至 2015 年 6 月末，公司总股本为 1,011,885,556 股，前两大股东分别为 湖南省高速公路建设开发总公司和华北高速公路股份有限公司，持股 比例分别为 27.19%和 7.29%，公司的实际控制人为湖南省交通运输厅。 截至 2015年 6 月末，公司实收资本为 10.12亿元人民币，拥有长沙、 潭耒、怀化及现代凯莱大酒店 4 家分公司、4 家全资二级子公司以及 4 家控股二级子公司（见附件 3）。 公司主要从事湖南省内高等级公路的管理、养护及投资等业务， 是湖南省交通系统中唯一一家上市公司。截至 2015 年 6 月末，公司经 营的收费公路为长永高速公路、长潭高速公路、潭耒高速公路和溆怀 高速公路四条高速公路，现有高速公路里程为 338.13 公里。 宏观经济和政策环境 近年来我国经济保持平稳运行，但经济增速逐步回落，经济发展 处于“新常态”；未来短期内我国经济下行压力仍较大，长期来看经济 增速将在中高速区间内持续放缓，经济运行面临较多的风险因素 近年来我国经济保持平稳运行，但主要经济指标同比增速均出现 不同程度的下滑。按照可比价格计算，2012～2014 年，我国 GDP 同比 增速分别为 7.8%、7.7%和 7.3%，增速逐年放缓；同期，规模以上工业 增加值同比增速由 10.0%降至 8.3%，固定资产投资（不含农户）同比 增速由 20.6%降至 15.7%，降幅明显。此外，近年来国际国内需求增长 减慢，社会消费品零售总额同比增速由 2012 年的 14.3%降至 2014 年的 12.0%，进出口贸易总额同比增速由 6.2%降至 2.3%。经济增长的放缓 制约财政收支规模的扩大，近年来我国财政收入同比增速逐年收窄， 2014 年公共财政预算收入增速仅为 8.6%，政府性基金收入仅为 3.5%。 2015 年上半年，我国国民经济运行缓中趋稳，GDP 同比增速为 7.0%， 较上年同期下降 0.4 个百分点，规模以上工业增加值同比增长 6.3%， 固定资产投资（不含农户）同比名义增长 11.4%，社会消费品零售总额 同比名义增长 10.4%，进出口总额同比下降 6.9%。同期，全国公共财 政预算收入完成 7.96 万亿元，同比增长 6.6%；政府性基金预算收入完 成 1.73 万亿元，同比下降 33.2%。此外，2015年上半年，全社会融资 规模增量为8.81万亿元，新增人民币贷款6.