3现值和内部收益率.pptVIP

02-* NPV and IRR 比例变化 Scaling: Cash Flows (-1,2) 10 ×(-1,2) PV ( 10% ) 0.818 8.18 IRR r = 1.0 r = 1.0 IRR 体现不了变化, NPV可以 证券投资学 资产组合理论 02-* NPV and IRR 重复 Repetition Cash Flows (-1,2) (-1,2,-1,2,...) PV ( 10% ) 0.818 4.71 IRR r=1.0 r=1.0 NPV可以区分现金流是否重复, IRR 不能 证券投资学 资产组合理论 02-* Summary of IRR and NPV NPV和IRR不一定得到相同的结论。 IRR也并不能有效区分债券的收益高低。 NPV可以体现现金流的多种情况，所以在评价 现金流的时候比IRR更好。 证券投资学 资产组合理论 02-* 作业 Problems 证券投资学 资产组合理论 02-* 下表是各年期零息债券（面值1000元）的报价 期限 价格 即期利率 远期利率 0.5年 943.4 1年 898.47 1.5年 847.62 2年 792.16 1、请填写表中空格。此处均为半年复利一次的名义利率。 2、现金流x=(x0,x0.5,x1,x1.5)为(-1020,85,85,1085) 根据上