中国水利电力物资有限公司15年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 发债主体 中国水电物资前身为中国水利电力物资总公司（以下简称“中水 总公司”），于 1988 年 10 月 5 日经物资部、能源部、水利部和国家能 源投资公司联合发布的《关于原水利电力部物资代销机构交接问题的 协议》（【1988】物供字 171 号）批准成立。1998 年，国内贸易部、国 家电力公司、水利部和国家开发投资公司联合印发《关于印发中国水 利电力物资总公司改制有关问题的协议的通知》（内贸行二联字【1998】 第 3 号），将中水总公司改制为中国水利电力物资有限公司。2003 年电 力体制改革后，公司划归大唐集团控股，中国华能集团公司、中国水 利投资公司和国投电力公司参股。2011 年，通过股权转让，公司成为 大唐集团全资子公司。历经多次增资，截至 2014 年 6 月末，公司注册 资本为 10.27 亿元，是大唐集团全资子公司，由于大唐集团是国务院 国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）直接监督管理 的中央企业，因此中国水电物资的实际控制人为国务院国资委。 公司是国内首批“全国物资流通（综合经营）大型一类企业”之 一，具有多项国家级经营资质，其中包括：工程招标代理甲级资质、 国际招标甲级资质、火力发电站工程和水力发电站工程设备监理甲级 资质等多项在水利电力行业中的代表性资质。多年来，公司充分发挥 人才、技术、市场、资质、商务等方面优势，招标、管道、工程咨询、 现场物资管理、进出口、设备催交监造、CDM、检修监理、安全性评价、 煤化工、配品备件和电力上下游产品开发等各项业务得到快速发展， 经营规模和经济效益稳步提高。截至 2014 年6月末，公司下属共有 21 个子公司。 发债情况 本期票据概况 本期票据是中国水电物资面向银行间债券市场发行的中期票据， 发行金额为 5 亿元人民币，发行期限为 3 年，票据面值 100 元。采用 簿记建档、集中配售的方式发行，到期日按照面值兑付。本期票据采 用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一 期利息随本金的兑付一起支付。本期票据由大唐集团提供了无条件不 可撤销连带责任保证担保。 募集资金用途 本期票据拟募集资金 5 亿元将全部用于补充流动资金。 3 主体与中期票据信用评级报告 宏观经济和政策环境 2014 年上半年，国民经济运行整体平稳，结构调整呈现积极变化； 我国经济仍处在转型升级、结构调整的关键阶段 2014 年上半年，我国实现国内生产总值 269,044 亿元