做好一至两年不赚钱准备.doc

做好一至两年不赚钱准备平地冒出一批形形色色的基金经理，好像是时事造英雄。 英雄的过人之处是，先告诉你基金有风险，甚至赔钱，接着又说，看，现在年回报率是百分之百，甚至是几百啊！人为财死，鸟为食亡。此言实为致命诱惑。 理财专家张昕帆建言，年10～15%的回报就相当不错了。 长期投资更利于化解风险 中国联合商报：如今股市狂涨，下一步会如何发展？ 张昕帆：目前股市的增速已经超过了经济发展的速度，14日，央行再度宣布加息。宏观调控政策在不断出台，新股发行速度也不断加快，股市风险则是进一步加大，投资者不能只看指数的高低，而要分析目前市场所处的大环境。 从英国、美国、日本经济崛起的历史来看，中国目前确实正处于大国崛起的难得历史机遇，牛市远远没有结束，长期投资为时不晚，但从目前的价位来看，泡沫肯定有了，市场上大部分股票都已经透支了未来一到两年的业绩。优质公司的股票现在还能不能买，我的回答是当然还可以买，但是要做好未来一到两年不赚钱的心理准备。没有只涨不跌的股市，最高潮的时候也就是风险最大的时候。 中国联合商报：牛市为何亏钱者众？ 张昕帆：每个人都想在牛市中分一杯羹，但事与愿违，大部分人都没有赚到钱，为什么？ 根据历史经验，只有房地产和股市能跑过通货膨胀，然而大部分投资者投资股市和房市的心态和行为却是截然不同的。 从心理角度上分析，住在自己买的房子里，不管价格怎样上涨，心里都非常踏实。然而，习惯短线投机的股民对股价上涨的反应就是高抛低吸，而没有看到股价长期上涨的偏向性特征。所以，面对股价的长期飙升，投资者要稳住。 很多人总觉得股价已经高得不能买，见到股价上涨了一段时间就赶快抛掉，希望做波段操作赚钱，他们的一个共同点就是选股时间不会超过一分钟。事实上有些投资者投资股票的资金并不比买房子的钱少，但却比买房子马虎了许多。 我们在买房的时候一般都会用上很长的时间，首先要在众多楼盘中精挑细选，因为所有人都想要好位置、好方向、好地段的房子。但买股票的时候往往会听消息和传言就砸进去大笔资金，这样也能赚钱？ 所以投资者还要了解自己了解产品，选择自己适合哪一个组合，做到知己知彼。同时，当挑到具有长期投资价值的股票后，不要为它的短期波动所左右，因为有谁会因为房价涨跌而来回地折腾自己的房子呢？ 中国联合商报：也就是要做长线投资？ 张昕帆：买股票就是买企业，投资的是企业未来的长期发展，因此，这些能长大的企业依靠的是未来长期发展的潜力，就像过去在香港流行着一句话，“不会买股票的买汇丰”，因为汇丰银行直到今天仍然高速地发展。买一个能长大的企业在未来几十年内有着深远的影响。 纵观全球的股市历史，也只有那么几个企业是长期地、不断地给客户和给投资者提供优秀的回报。像微软、可口可乐、花旗银行、戴尔、沃尔玛、星巴克、宝洁等，这些都是涨幅很大的股票，如果你的股票组合里没有这些企业，你就会丧失最有利的那一部分。 而在目前的A股市场，投资的最高境界最终还是简单，良好的发展前景让长期持有优秀股票变成了既简单又赚钱的投资。好企业的标准也很容易确定，要么是龙头标杆要么具有垄断地位要么就是快速成长的企业。 当前选好股的方法主要有三种，一是选垄断＋稀缺行业，如中国人寿、贵州茅台、云南白药、小商品城等，二是选竞争优势明显的行业龙头，如工商银行、招商银行、平安保险、中国石化、张裕等。三是选择快速成长性的企业。 在当前A股市场股票价格高了，大盘震荡的区间比以往大了的情况下，投资者要做波段也只能在好股票之间做，因为好股票跌下去了还能涨回来，差公司的股票股价跌了涨不回来就套住了投资者。 学会基金组合 中国联合商报：好企业股票涨幅也是有限的，投资者为了避免自己操作的风险，纷纷转战“专家理财”――基金，怎么看这种基金热潮？ 张昕帆：理论上来说，投资者持有基金的风险确实要比持有股票的风险小，但是基金同样存在风险。谈到排队申购新基金，我认为不要跟风，当大家都在排队争抢一个东西的时候，你想过有富翁是这么排队而成功的吗？ 买基金，首先要看公司，之后才看产品和业绩。看公司看什么？举例来说，非洲草原有大象、猎豹、羚羊，在这些生物当中哪个活得好？答案是大象和猎豹，买基金也是一样，就看这两种类型的公司。 大象型公司有很强大的股东背景，其股东往往是大银行、大集团、大企业。大象型基金可以做一个长期的、稳定的配置。猎豹型基金他们没有大的股东背景，但是市场领悟能力强，很多投资理念比较出色。所以服务更先进，贴近市场，这是很多大象公司做不到的。这两类基金公司就构成了我们选择基金的目标。 此外，优秀的基金管理公司有一个整齐的团队，并不非常突出明星基金经理的作用。现在的基金公司，很多经理干了一年