外资基金管理公司在中国.doc

外资基金管理公司在中国●大多数的参与者表示，公司利润在过去的三年间超过了预期；所有的参与者都认为，至2010年基金公司将预期获得更多的发展。 ●参与调查的19家外资基金管理公司所管理总资产规模已经达到人民币4,670亿元，预计到2010年所管理总资产规模将达到1.47万亿，增幅为215% ●参加调研的基金管理公司所管理的基金已有106只，这一数字在2010年达到266只，增幅151% ●在未来3年里，个人投资者的数量将增长277% ●从2007年到2010年，境外雇员人员比例将从1.6%降至1.3% ●其中9家基金管理公司所估计的2010年净利润的合计数将比所估计的2007年净利润的合计增加1.52亿美元 A、市场环境 ●员工流动率相对较高――半数回复者为15%至30% ●随着基金行业持续发展, 参与者感到来自竞争对手的招聘是主要的威胁 ●到2010年的员工规模的增长 ●接受访谈的19家基金管理公司现已录用了1,850名员工 ●到2010年为止, 预计的总员工人数将扩大到3,319人,增长79% ●到2010年为止, 19家公司中有7家预计人数将增加一倍 ●外资基金管理公司仅雇用了30名外籍员工, 占总人数的1.6% ●到2010年为止, 该比例预计将降到1.3% 图4.招募，保留和激励基金经理的重要方式 基本工资 ●用于提升士气的短期激励和奖金 ●未来在基金管理公司的股权保留招聘 当前中国基金管理行业最关心的3个问题 ●合资关系 ――国内外合伙人之间的磨合存在一些挑战 ●监管问题 ――监管者之间更充分的协调 ――对诸如像新发基金规模必须在人民币100亿元这类的限制存在挫折感 ●首次公开发行 ――速度 ――提高在证券交易所上市的数量 什么是市场上发生的最重要的变化？ ●投资者主动投资组合管理和独立账户基金 ●境内和境外合格机构投资者的发展 ●股权分置改革 ●新进入者，新安排 ●职工持股计划 ●更激烈的基金公司间的竞争 B、竞争与地位 ●提升现有产品的业绩 ●开发新产品 ●发展新的和替代性的销售渠道 D、战略扩张 未来3年外资基金管理公司的机会 ●合格境内机构投资者――鼓励资本外流设立本地机构的情况下将目标指向国内的基金 ●直销 ●机构投资者产品的新领域 ●养老金（企业年金）市场 在未来3年里，你们认为哪些产品领域在基金管理业务中将变得日益重要？ 机构产品 ●独立账户 ●蓝筹股基金 ●绝对回报产品 ●货币管理产品 ●资产配置产品 ●资产负债配比产品 零售产品 ●交易所交易基金 ●股权基金 ●货币市场基金 ●保本产品 ●平衡基金 ●投资基金的基金 ●固定收益基金 ●保证收益产品 ●国际配置产品 ●结构性股权产品 我们的观察 ●新的/替代性的销售渠道 ●新激励措施争取降低员工流动率 ●强力控制养老金市场 ●需扩大合格境内机构投资者和香港证券投资计划, 为投资者提供海外投资机会 ●资本市场发展是增强国内投资市场的关键 ●积极开展投资者教育活动, 尤其在分散风险方面 1、市场变化 参与者对未来变化持乐观态度，认为改变将促进市场对新产品的需求，如：保本基金、QDII(合格境内机构投资者)的相关产品、专户理财，及针对此前非流通股市场的产品。 参与者预测随着更多本土及合资基金管理公司的进入以及新合作协议的达成，外资基金公司同本土基金公司的竞争将更为激烈。 参与者认为已经建立起品牌形象的大基金公司将对市场具有较强的控制力。参与者还称个人投资者现在是将基金视同股票交易，他 们 希 望 个 人 投 资 者 能 更 为 成熟。 市场并未过热，更多的外资基金公司及本土基金公司将继续进入市场。至2010年，基金公司的数量将为80家左右。 政策对市场的影响最大。市场机会的深度和广度由法规改革的步伐决定。 参与者认为，同基金相关的不同监管者之间需要更好的协调。他们对新基金发行节奏的控制及基金发售100亿限额感到沮丧。 2、市场关注 因为目标不同，合资企业外方和中方的关系通常比较紧张。 基金行业面临的最困难的方面是：政策环境、聘用并保留优秀的员工，以及产品和收入的多样化。 基金公司面临的最棘手的问题是：通过管理增值资产、聘用并保留优秀的员工、员工激励计划。