会计信息质量与财务绩效研究——基于贵州省主板上市公司数据分析.pdfVIP

财全通孔 ·综合 2013年第9期(下) 会计信息质量与财务绩效研究 — — 基于贵州省主板上市公司数据分析 汤晓建 (贵州财经大学会计学院 贵州 贵阳 550004) 摘要：本文通过对贵州省主板上市公司数据分析，发现上市公司财务绩效与可操纵性应计盈余存在显 著的正相关性。公司内部治理机制并不能显著提高会计信息质量。这一发现为欠发达地区上市公司会计信息 质量的提 高提供了经验证据。 关键词：会计信息质量 内部治理机制 财务绩效 国务院2012年颁布的 “国发二号”文件指出“贵州是贫困问题最突出的欠发达省份。”加快发展是贵州的主要任务。作为贵州省 名片的E市公司，它的低会计信息质量特征，在一定程度 匕，会影响到贵州省的招商引资，不利于贵州的经济建设。由此，本文以贵州省主板 匕市 公司为例，探讨会计信息贡量与财务绩效之间的关系，并为贵州省上市公司会i寸吖 鼠质量的提高提供可行眭建议与对策。 一 、 文献综述 (一)会计信息系统特征 Akertof(1970)通过对买卖 自行车出现逆向选择现象的研究，发现了交易活动中买卖双方信息的不对 称 ，为委托代理理论在信息不对称条件下的发展奠定了开创性的基础。此外，依据经济后果观，会计信息作为一项价值稀缺资源，它 的不确定性容易导致各利益相关者利益分配的不确定性，况且 “产权是界定一个人或他人受益或受损的权利”(Demse~，1967)，由 此 ，会计信息具有产权的特征。杜兴强(2001)认为会计信息产权问题的基本内涵是围绕着会计信息的供求过程，如何调整利益相关 者之间针对会计信息的各项权利和相互关系。所以会计信息作为各利益相关者联系的纽带，会计信息的产权界定势必会影响上市公 司的治理，进而影响上市公司业绩。 (二)会计信息与财务绩效 基于已有文献，笔者尚未发现有学者将会计信息质量与财务绩效做一个系统的研究。已有的研究大 致分为两个方向，一种是研究会计信息质量与公司治理的关系，另一种是研究公司治理结构与财务绩效的关系。前者所涉及的成果 有，Bushman等(2003)发现，会计信息质量的提高有助于经理层与投资者准确把握未来投资机会、形成对经理层有效的内部约束及 减少投资者之间的信息不对称。Pallisserry(2012)发现，会计信息质量的提高依赖于相关法律的健全与内部审计委员会的建立。刘立 国等(2003)发现，内部人控制度与财务舞弊可能性正相关，如果公司的第一大股东为国资局，公司更可能发生财务舞弊。陈胜蓝等 (2005)发现，投资者保护较弱地区的上市公司更愿意提供较高质量的财务会计信息，以补偿弱投资者保护带来的负面效应。杜兴强 等(2007)发现，独立董事越多，其会计信息质量越好；国家控股的公司其会计信息较非国家控股的公司要好。后者的成果主要有江永 众(2006)发现在我国独立董事比例、控股股东性质和流通股比例与公司绩效关系不显著。 二、研究设计 (一)研究假设 随着现代企业所有权与控制权的分离，委托代理问题一直是困扰公司治理问题的症结。而会计信息作为利益相 关者的利益纽带，所有权与控制权的兼容范围决定了会计信息的质量。如果拥有控制权的管理层缺乏相容的所有权(剩余索取权)， 那么 “内部人控制”现象就会甚嚣尘上，直接的表现为管理层进行盈余操纵，用可操纵性应计盈余弥补 自己所有权利益的缺失。如果 拥有所有权的股东缺乏相容的控制权(剩余控制权)，那么，由于股权的分散，股东们一致行动缺乏可能，唯有表现出 “用脚投票”。当 然 ，还有一个特定情况，出现在民营企业 ，大股东独揽两权，管理层有可能成为大股东的利益攫取的 “傀儡”，这更容易出现大股东的 “隧道行为”，加深大股东与中小股东的矛盾 ，出现中小股东 “用脚投票”的情形。综上所述 ，以上所论述的各种情形，必将影响公司的 会计信息质量，损害利益相关者的利益，进而影响公司的稳定与长远的发展，从而不利于公司财务绩效的提升。由此 ，提出如下假设： 假设 1a：可操纵性应计盈余容易提升公司业绩，两者存在正相关性； 假设 1