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LEVEL-2 周报 一、大势研判 小长假回来，投资者暗自担心的提高存款准备金的利空消息给市场带来的利空影响显然 被近期一直低迷的市场给放大了。近 8%的下跌是今年以来为数不多的大幅下跌，这显然不 仅仅是提高存款准备金带来的真正影响。市场本身的疲软才是大跌的主要原因。从L2大单 成交系统来看，做空力量并不算充分，但是市场已然有点崩盘的意思。联通大单主动性买入 为50.63万手，大单主动性卖出为41.29万手；中石化大单主动性买入为23.57万手，大单 主动性卖出为33万手；工行大单主动性买入为19.51万手，大单主动性卖出为42.96万手； 中信证券大单主动性买入为17.80万手，大单主动性卖出为26.23万手；中煤能源大单主动 性买入为11.98万手，大单主动性卖出为15.82万手。主要原因还是市场本身太弱，而部分 投资者对于市场的上下震荡也早有了厌倦的心态。 上证指数日K 线图 周三市场虽不时有一定的上行态势出现，但都是在大盘先前下跌的基础之上，所以尚不 能认定为回暖，而且盘中的反弹力度也不显得十分强烈，最多只能认为是快速下跌过后的修 整阶段。从L2的大单系统来看，买入动作并不积极，而卖出依旧保持近段时间的平均水平。 联通大单主动性买入为 17万手，大单主动性卖出为43.57万手；中信证券大单主动性买入 为26.64万手，大单主动性卖出为22.57万手；工行大单主动性买入为6.7万手，大单主动 性卖出为25.34万手；中石化大单主动性买入为10.71万手，大单主动性卖出为18.42万手； 中国中铁大单主动性买入为7.4万手，大单主动性卖出为17.18万手；宝钢大单主动性买入 为4.2万手，大单主动性卖出为7.9万手；中石油大单主动性买入为2.4万手，大单主动性 卖出为19.51万手。很明显可以看出，在经历了周一的大跌之后，大资金对于市场的下跌还 有进一步的预期，不敢早早进行买入。 周三市场虽然有一定的企稳态势，但是周四的再次下跌显然带来了更大的杀伤力。如不 是尾盘有资金抢反弹略收回失地，那么市场的形态将十分恶劣。而且从L2大单系统来看， 大资金的参与情况来看，买入力度只能说一般，此次反弹能否成型还不甚明了。联通大单主 动性买入为41.92万手，大单主动性卖出为45.96万手；中信证券大单主动性买入为25.63 万手，大单主动性卖出为43.88万手；中石化大单主动性买入为16.50万手，大单主动性卖 出为25.87万手；工行大单主动性买入为13.70万手，大单主动性卖出为27.49万手；中铁 建大单主动性买入为 12.16万手，大单主动性卖出为 32.24万手；宝钢大单主动性买入为 6.4万手，大单主动性卖出为8.3万手；中石油大单主动性买入为6万手，大单主动性卖出 为18.67万手；平安大单主动性买入为3.2万手，大单主动性卖出5万手。很明显，在空方 力量继续维持的情况下，多方力量并没有积极集结，那么市场的反弹在一定程度上还是很难 成形的，没有积极的运作，或有反弹也仅仅是昙花一现。 周五市场并没有如周四抢尾盘资金预料得那样出现一次反弹机会。仅仅站稳了半个小时 就开始再次的漫漫熊途。但是从L2的大单成交系统来看，这样的下跌显然不是大最近的有 意打压。联通大单主动性买入为 17.36万手，大单主动性卖出为23.2万手；中信证券大单 主动性买入为15.81万手，大单主动性卖出为25.81万手；工行大单主动性买入6.9万手， 大单主动性卖出为 15万手；中石化大单主动性买入为5.0万手，大单主动性卖出为 12.09 万手；中铁建大单主动性买入为4.6万手，大单主动性卖出为12.04万手；中石油大单主动 性买入为3.5万手，大单主动性卖出为15.38万手；平安大单主动性买入为1万手，大单主 动性卖出为3万手。可以发现虽然多方没有主动进攻，但是空方也未积极出手。大资金参与 杀跌的意愿还是比较低的，而在没有买盘出现的情况下，更多的做空力量来自普通投资者的 恐慌心理，而崩溃也由此而生。 周五市场的快速下跌显然是大大打击了人气，一般来说周四抢反弹的资金应该快速加入 到做空队伍当中来，所以周四走强的地产板块也就难以出现持续的上涨。而周五盘中银行的 反弹更是快速偃旗息鼓。可以发现目前市场的走强仅仅是脉冲性的，参与的机会已经很少， 即便是主动发起攻击的力量恐也难全身而推。在没有了赚钱效应的吸引下，市场能够吸引资 金的能力越来越小。而在没有力量打破这个现状时，市场的走好只是一种奢求。 总体