乙二醇市场重心大幅下跌——MEG市场周报(2014.9.28-10.10).docxVIP

乙二醇市场重心大幅下跌——MEG市场周报（2014.9.28-10.10）信息来源石化资讯网CCF 价格指数产品9月28日10月10日周均价WTI期货(美元/桶）94.5785.7789.94石脑油CFR日本(美元/吨)842776816.2乙烯CFR东北亚(美元/吨)155015301535MEG内盘现款出罐(元/吨)658560206345外盘CFR(美元/吨)910812865.5外盘合同报价厂家2014年6月2014年7月?2014年8月2014年9月2014年10月SABICCFR亚洲(美元/吨)10901130115011501120SHELLCFR亚洲(美元/吨)10651110114011601100MEGlobalCFR亚洲(美元/吨115011801120内盘合同报结价厂家7月报价7月结价8月报价8月结价9月报价（调）9月结价10月报价中石化送到(元/吨)7800770079007700740070756900本周行情回顾?本周乙二醇市场重心大幅下跌，节后跌速放大，市场空头情绪有所放大、出现一定恐慌性卖盘。国庆节前市场主要受PX-PTA下跌影响整体表现弱势，但由于国庆长假因素整体交投心态疲弱，部分时段工厂备货支撑价格相对坚挺。至节后归来，由于国庆期间金融市场动荡以及原油大幅下跌拖累下，乙二醇电子盘迎来两日跌停行情，贸易心态悲观，多头出现一定恐慌性抛盘，其中现货及10月期货多头砍仓为主，远月期货滚动操作以及顺势抛空。?心态方面：本周市场出现一定恐慌情绪，多头砍仓、空头适量补空或继续加空为主，市场多空的焦点明显转向原油-石脑油等上游层面。市场上心态出现恐慌之后，贸易商建仓明显减少，在下跌过程中更多以砍仓或者对锁操作为主，少数贸易商的建仓行为主要是出于价格考虑，建仓也多以非主流贸易商为主，但连续下跌过程中平多顺势加空的操作也较多，整体节奏相对较快。而空头暂时也没有明确的底部目标，多以看上游端产品、PTA联盟的发展走势而定。?????聚酯工厂方面，按产能核算，本周由于国庆假期因素产销率明显走低，聚酯产品平均产销在65%附近（包括国庆假期），聚酯负荷基本维持在71.1%附近。本周聚酯产品价格跟跌原料，幅度在400-500元/吨。但由于原料明显领跌，多数品种现金流状况较好，按本周五价格现买现做核算，聚酯切片、POY150/48、FDY150/96的即时现金流分别在236元/吨,、436元/吨、386元/吨。MEG方面工厂节前采购气氛略好，至节后下跌过程中工厂低位刚需买盘，MEG平均备货周期在15-20天，少数工厂备货仅维持10天左右（包括合约备货）。??????? 内外盘倒挂方面，本周内外盘倒挂价差波动较大，多数时段维持在250-380元/吨，融资条件较差；但部分时段由于美金价格补跌，倒挂价差一度缩小时200元/吨及偏下，套利空间打开，少数贸易商有套利对锁动作。?价格方面：28日，市场维持坚挺震荡，由于缺乏电子盘引导，日内价格窄幅波动。贸易心态方面，空头远月期货做空力度趋缓，部分低位建仓，短期偏多意向有所显现，导致远月期货交投气氛良好，较现货维持较大幅度升水。外盘方面，美金重心坚挺，外商操作偏少，部分国内贸易商操作为主。29日，MEG市场逐步走弱，早盘气氛尚可，成交重心相对较高，后受PTA等走弱带动，MEG电子盘下跌，市场气氛走弱。日内工厂现货买盘一般，期货方面张家港等地区出货为主，尾盘现货出货增加，重心走弱。外盘方面，美金重心走弱，市场买盘偏少，主要以萧绍及江苏少数工厂为主，个别外商及国内贸易商积极出货，成交偏少。30日，周二，受假期因素影响乙二醇市场交投气氛清淡，由于交易热度的退却整体价格波动有限。外盘方面交投清淡，重心小幅走弱，个别贸易商及外商出货为主，少数贸易商及工厂接盘。8日，十一节后归来首日商品市场走势动荡，聚酯原料受假期宏观面弱势及原油、石脑油等大幅下跌拖累呈现爆发式下跌局面，上午MEG华西电子盘1412主力合约跌停。市场交易方面，主要以贸易商补空为主外加一部分低位加仓需求；另外江苏工厂逢低买货，部分工贸一体工厂随着美金价格大幅下跌套利空间有所打开，套利动作也显现。外盘方面，部分外商及国内贸易商出货略显恐慌，午后个别卖盘主动降低报盘，倒挂缩小后，部分一般贸易融资买盘进入，但由于跌幅过深，买盘跟进谨慎。9日，乙二醇重心低位企稳，日内重心阶段性小幅反弹，但整体买气跟进有限，空头逢高出货下价格探涨动能不强，尾盘远月期货适度跟进。市场交易主要以补空盘及部分对锁套利操作为主，10月11月期货部分时段存反套空间，另外美金方面午后重心走高，倒挂套利空间拉大，融资套利有限。外盘方面，MEG外盘重心低位企稳反弹，午后部分贸易商追盘气氛回升。出货以国内贸易商及少数外商为主，整体报盘不多；接盘气氛有所回升，