我国期货市场系统风险和非系统风险管理探讨.docVIP

我国期货市场系统风险和非系统风险管理探讨 我国期货市场系统风险和非系统风险管理，可以共同促进整个社会资源配置效率的提高。由于受到资金、信息尤其是文化教育水平的限制，个体农民不可能进入期货市场进行套期保值交易。若通过粮食流通公司，又难免其利用自身优势刻意压低粮食收购价格，使农民遭受损失。因此，在信息极度不对称、法规尚不健全的市场初级阶段，不宜施行西方普遍采用的完全市场化操作模式，而建立由政府主导的地区级粮食协会，不失为一条出路。具体操作可以参照美国等发达国家的交易模式，采用农户+协会;的形式，由协会在年初以期货价格为基础，与农民签订远期收购合同，再由协会在期货市场上对合同标的物进行保值。这样做的好处是显而易见的。政府主导的协会不以盈利为目的，可以在最大程度上让利于农民;同时，集合了信息和资金等优势，在与粮食加工企业的交易谈判中处于主动地位，并且可以从宏观角度对整个地区的粮食生产状况做出判断，有益于决策和计划的实施。这需要实现政府职能和管理方式的变革及创新，而首先应加强宏观调控职能。政府的宏观决策部门应逐步实现对农业产业的综合管理调控，提高农业服务水平，以促进农业的产业化;提高对农业生产、流通、加工、贸易过程的综合管理，实行统一协调生产、加工、销售的一条龙;式系统化管理。此外，应准许银行信贷资金支持套期保值交易。自有资金不足是农民进入期货市场开展套期保值业务的障碍之一。依据有关规定，我