(财政与金融)第5讲货币与信用(上)分解.ppt

Company Logo 现值和终值 终值指未来期终货币的价值，其计算公式为： Pn=Po（1+i）n 式中，Pn为期终值，Po为期初值，i为年利率，n为时间。 现值指未来期货币终值的现在值，其计算公式为： ? ? ? 举例，若年利率为7%，现在的2000元，则一年后终值为2140元；而一年后的2000元，现值为1869.16元。 Company Logo 5.3.2 利息率的分类 1．名义利率和实际利率 2．市场利率与官方利率 3．短期利率与长期利率 4．固定利率与浮动利率 5．差别利率与优惠利率 6．存款利率与贷款利率 5.3.3 利息率的决定因素 1．平均利润率 2．资金的供求状况 3．通货膨胀预期 4．国家经济政策 5．国际利率水平的影响 Company Logo 2010.10月20日利率调整表 期限 调整前 调整后 调整幅度 一、活期存款 活期 0.36 0.36 二、整存整取定期存款 三个月1.71 1.91 半年1.98 2.20 一年2.25 2.50 二年2.79 3.25 三年3.33 3.85 五年3.60 4.20 三、各项贷款 六个月 4.86 5.10 一年 5.31 5.56 一至三年 5.40 5.60 三至五年五年以上 5.94 6.14 Company Logo 货币的对内价值与对外价值 1. 币值是一个常用的概念。 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的’对内价值”； 引入汇率概念，一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的 “对外价值”。 2. 货币的对内价值即货币的购买力。货币购买力的统计是一项极其艰巨的工作；要使各国的货币购买力可比，更是巨大的工程。 3. 国与国之间货币购买力之比，与汇率所标示的货币兑换比率，往往存在着明显差异；这也称之为对内价值与对外价值的偏离。 Company Logo 汇率与利率 1. 汇率与利率之间存在紧密的联系。 2. 对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家；大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波动。 3. 钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水平走。 否则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放弃。 Company Logo Company Logo 5.4 货币的供求机制 5.4.1 货币供给 Company Logo 简单的货币乘数 通过上述方式，给银行系统注入的任何新存款都将带来存款量成倍扩张。这就是货币乘数。 简单货币乘数是准备金增加量所引起的银行总存款量增加的倍数。 设法定准备金率为r，则 简单的货币乘数=1/法定准备金率=1/r Company Logo 上面的分析有两个假定：第一，商业银行没有超额准备金；第二，银行客户将一切货币存入银行，支付完全以支票进行。但这两个假定很难符合现实经济生活。 在现实中，每位银行客户都会考虑零星支付而保留部分现金；每个商业银行考虑要应付客户的经常性的提取现金而保留有部分超额准备金。这样的结果必然会使货币乘数下降。 于是，影响商业银行创造存款能力的因素还有： ①现金漏损 现金漏损率:居民从银行取现与存回银行现金之间的差额，越小表明银行的存款越多。 ②超额准备金 超储率：除法定准备金以外的现金或金融资产占活期存款的比例，数值越高表明银行头寸越充裕。 货币创造中的漏损与超额准备金 Company Logo 中央银行与货币供给 中央银行除了发行货币外，还可以用三种政策工具来调控