掘金分级基金以及港股ETP第十一期 20150603.pdf

掘金分级基金以及港股ETP 第十一期 今天震荡超过百点，受制于套利资金的介入，B 类今天普遍承压，A 类继续 反弹！ 昨天提示的150144 和今天早盘提示的150248 目前整体仍折价，看好相关标 的指数的投资者可以关注；继续关注A 类的配置机会！ 昨天提示环保 150185、150210 等会受到较大套利资金的压力，建议投资者 规避，150029 今天诡异上涨，目前整体溢价过大，由于昨天已经触发折算，今天 是折算基准日，今天收盘时分实际上是 150174 比较好的介入时机，整体稍微折 价，看好的投资者可以参与上折； 如果觉得明天大盘表现较好，可以关注的B 类150189、150149、150197 ；这 几个整体折价超过2% ； 一、分级基金B 类份额以及套利 具体数据如下： 1、新增份额以及申购分拆套利机会： 新增份额较多的是150252、150187、150185、150210、150029 等；整体溢价 较大的有150029 （已触发上折，暂停申购）、150185、150222 等；溢价空间都在 2% 以上，目前整体溢价的基金不多，受到市场波动影响以及A 类大反弹，B 类 普遍低估。 可以关注的B 类份额主要是整体折价，新增较少或者有合并赎回导致B 类 供不应求，指数有持续向上动力等，如150189、150149、150197 等； 2、合并赎回套利 目前可以选择进行合并赎回套利的有150189、150149、150197、150101 等， 这几个份额连续整体折价，小伙伴们可以考虑持续的合并赎回套利，记住中信在 合并赎回方面是最文艺的券商之一，当天买入AB ，当天可以合并，T+1 赎回， T+3 赎回资金可用。 另一方面，这些整体折价的 B 类需求增大，供给减少，可以适当布局，埋 伏，等待标的指数拉升带动上涨。 3、触发上折 150029、 150174 昨天触发上折，今天是折算基准日，今天是很好的150174 参与上折的机会，150029 高估溢价很多；明天停牌，关注后天开盘情况。 一般来说，上折过后会出现整体的溢价，如果参与之前整体溢价不是很高， 或者折价的话，参与上折往往可以取得不菲的收益； 有很多投资者提到上折后会亏损，这里跟大家澄清几个问题：首先上折过后， 一般来说B 份额会出现近两个涨停，具体情况根据A 份额约定收益而定，所以 不要看上折后第一天的情况，市值可能不准，这里典型的例子是150210 ；第二， 分得的母基金可以进行拆分成AB ，而账户里显示的母鸡净值一般为1 ，而大多 上折后的母基金净值都超过1（这是因为中间停牌一天，如果停牌期间指数上涨， 母鸡净值大于 1）；而一般情况下B 份额又会继续涨停，第三，参与上折前整体 溢价不能太高，整体溢价太高意味着参与之前就意味着买贵了；第四、由于上折 期间还要停牌，因此停牌那天指数的走势对于母鸡净值有很大影响。比如参与这 次150195 上折的投资者； 上折的流程一般是T 日触发阀值，T+1 为基准日，T+2 停牌日，T+3 复牌； 参与上折不一定会盈利：注意以下几个方面：上折前是否介入取决于：1、折算 前是否整体折价；2、折算基准日和停牌日标的指数的涨跌；3、折算后是否能维 持整体溢价； 也就是说如果上折前整体折价，又比较看好停牌日和基准日的标的走势的投 资者可以买入B 份额进行上折投资。 代码 名称 价格杠杆 实时套利 新增比 A 隐含收益 日均成交 上折 150001 国投瑞银瑞福进取 1.509 -6.99% 0.00% 5.99% 11,755 -19.35% 150189 招商可转债B 2.270 -3.00% -1.11% 4.56% 14,284 4.32% 150149 信诚中证800 医药B 1.529 -2.26% -7.13% 6.77% 6,804 19.05% 15