锌市四大变化、跌势进入后期.pdfVIP

2008年第 11期 锌市四大变化、跌势进入后期 长城伟业期货 笑桑 伊浩鹏 一 2006年 11月，国际市场基准的伦敦金属交易 ． 消费：全球保持高水平，中国开始恢复 所 (LME)三个月期锌价格从最高每吨 4580美元 国际铅锌研究小组(ILZSG)的数据显示，2007 开始下跌，截止到2008年 l0月结束，最低见于 1075 年 1月至2008年 8月，全球精锌月消费量保持历 美元，报收于 l140美元，跌幅为 75％。同期，国 史高水平，稳中有升，并且第一次在今年 5．7月连 内基准的上海锌期货价格指数也从最高每吨 35654 续3个月保持在 100万吨以上 (图1)，8月份消费 元下跌到当前最低的8658元，跌幅同样超过 75％。 量小幅回落到98．75万吨，低于 100万吨大关，但 近期以来，锌价跌势将持续多久成为市场关注的热 仍为 2007年以来的较高水平，今年前 8个月共消 点，对此我们认为，与下跌初期相比较，锌市场上 费789．8万吨，较去年同期增长6．3％。 正在出现的四个重要变化值得注意。 图1．全球精锌月消费量 (千吨) 1050．0 ▲ 人 1025．0 ／＼ 厂 ＼ 1000．0 入 ▲ ． ／ ； 975．0 ／ ＼ ／ ＼ j 950．0 ／ ＼ ／ ＼／ i 925．0 ／- v-．．4 ◆ j 900．0 一 { 875．0 数据来源：国际铅锌研究小组 中国是世界锌消费第一大国，占全球总量近 (带)，国家统计局的数据显示，2008年 2月国内 30％，其中消费增量 占全球增量的比例更高达约 镀锌板产量下跌到 102万吨，较 2007年 5月份的 70％，“中国因素”在锌市场上表现突出。锌价下跌 203万吨水平减少了近50％。但是，今年 3月国内 在需求方面的主要原因之一，是高价格使得国内锌 镀锌板产量开始上升，3-9月连续 7个月份保持在 的替代品使用大幅增加，从而导致中国精锌消费量 120万吨以上 (图2)，稳定性增加。低价格对精锌 显著下降。国内锌用途至少超过 50％用于镀锌板 消费的刺激作用开始体现。 47 2008年第 11期 图2．国内镀锌板月产量 (万吨) 上U 200 ● 19O l 180 | 17O | l60 | 15