2017年一季度财产保险行业信用观察.PDFVIP

2017 年一季度财产保险行业信用观察 金融机构评级部 何泳萱 2017 年第一季度，受新车消费刺激政策到期影响，新车销量增速有所回落， 加上商车险费率下调，产险公司车险业务面临较大的增速放缓压力；但得益于宏 观经济企稳和政策支持等因素，非车险业务实现较快增长，在产险公司保费收入 中占比提升，并推动了产险公司整体保费收入增速的回升。基于车险居绝对主导 地位的现状，财产保险行业产品同质化程度较高，价格和渠道仍是决定产品市场 竞争力的核心因素。2017 年第一季度，随着商业车险费率市场化改革的推进， 行业对中介机构的依赖程度进一步上升，而由于互联网车险产品价格优势逐步缩 小，互联网渠道对产险公司保费收入的贡献度持续下降。受股票市场低迷和利率 下行影响，2016 年保险行业投资收益显著下滑，行业盈利压力普遍增大；2017 年第一季度，随着市场到期收益率曲线整体上行，新发债券及再投资收益有所回 升，保险公司的投资收益对其营收及利润的贡献将较上年有所改善。 从债券发行情况看，产险公司以定向发行次级债务作为主要融资渠道之一， 市场上公开发债企业数量较少。随着监管对险企发行资本补充债券的放开，目前 已有6 家主体在公开市场发行了资本补充债券，其中 4 家