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（七）证券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起六个月后，可再次提出证券发行申请。 * 股票的发售方式 股份有限公司可以采取哪些股票销售方式向社会公开发行股票呢？ * * 自销方式： 含义：指股份有限公司在非公开发行购票时，自行直接将股票出售给认购股东，而不经过证券经营机构承销 特点： 1.有发行公司直接控制发行过程。 2.节约发行成本。 3. 发行风险完全由发行公司承担 4.主要由知名度高、有实力的公司向 现有公东推销股票采用 * 承销方式： 含义：是指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。包括包销和代销。 包销：由发行公司与证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。 代销：有证券经营机构代理股票发售业务，若实际募股份数达不到发行股数，承销机构不负承购剩余股份的责任，而是将未售出的股份归还给发行公司，发行风险由发行公司自己承担。 * 股票的发行价格： 指股份公司发行股票时，将股票出售给认购者多采用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。 * 股票发行价格的意义: 股票的发行价格关系到发行公司与投资者之间、新股东与老股东之间以及发行公司与承销公司之间的利益关系 * 股票的定价原则 同次发行的股票，每股发行的价格应当相同 任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款 股票发行价格可以等价或溢价发行，不可折价发行。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准 * * 固定价格方式 基本做法：在公开发行前，先由承销商与发行公司商定固定的股票发行价格，然后按照该价格公开发售股票。 累计订单方式 基本做法：首先由承销团与发行公司商定定价区间，通过市场促销征集在每个价位上的需求量;然后分析需求数量分布，由主承销商和发行公司确定最终发行价格。 目前我国上市公司股票的发行定价方式采用的是询价方式，且实质上是属于累计订单方式 * 股票上市 * 百度震惊美国股市 北京时间2005年8月5日晚11点40分， 百度在美国纳斯达克股票市场正式挂牌上市，股票发行价为27美元，上市时即以66美元跳空开盘，在首日的交易中，股票最高时曾高达151.21美元，收盘于122.54美元，上涨了354%,成为中国在纳斯达克上市公司中市值最大，也是唯一股价超过100美元的公司。 * 中芯国际上市即暴跌 北京时间2004年3月18日中芯（股票代码0981.HK）在香港上市，开盘价为2.425港 元，报收于2.475港元，比招股价2.72港元跌9%。成交股数9.66亿股，成交金额24.16亿 港元。 （摘自雅虎财经） * 为什么要上市？ １筹集资金 ２增加流动性 ３分散创始人危险 ４确定公司的价值 ５便利进一步融资 ６扩大潜在的市场 * 上市弊端 １股权分散 ２信息公开 ３接受更严格监管 ４维持上市地位需要支付一定的费用 ５降低公司的决策质量 * 上市条件 １股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行 ２公司股本总额不少于人民币３０００万元 ３公司发行的股份达到公司股份总数的２５％ 以上；公司的各奔总额超过人民币４亿元的，公开发行的股份比例为１０％以上 ４公司最近３年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 * 股票上市的决策 公司状况分析 分析公司及其股东的状况，确定关键因素。 上市股票的股利决策 包括股利政策和股利分派方式的抉择。 股票上市方式的选择 一般有公开出售、反向收购等。 股票上市时机的选择 一般是在公司预计来年会取得良好业绩的时间。 * 优点 没有固定的股利负担 没有规定的到期日 筹资风险小 公司经营灵活性 提升公司信誉 * BY:施之晟 郑家成 龙新宇 李涛 * 公司经营灵活性：发行普通股筹资属于公司主权资本的筹措，可以使公司免受债权人及优先股股东对公司经营所施加的各种限制，保证公司经营的灵活性 利用普通股筹资容易使公司原有股东的参与淡化：出售新股票，增加新股东，分散公司控制权；新股分享收益，降低原有股东每股收益，可能使股价下跌 * 长期筹资方式 ——发行普通股筹资 * . 目 录 * 含义含义： 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权 * 分类标准 分类 说明 股东权利 普通股 具有表决权、股利不固定的一类股票。 优先股 具有一定优先权的股票，是一种特殊的权益形式。 是否记名 记名股票 公司向发行人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应