型国有企业的筹融资方式.pptVIP

小组成员： 案例引入 1. 案例追踪 案例一： 根据北京青年报，2000年9月11日，中国石油化工股份有限公司已向美国证券交易委员会提交申请，此次中石化将以ADR的形式在全球发售股票，预计筹资额将近30亿美元，为我国大型企业的国际筹资大胆运用ADR树立了典范。 案例追踪 案例二：宝钢集团有限公司总经理何文波表示，公司正寻求海外上市，香港是候选上市地之一。何文波在参加人大会议的间隙表示，宝钢集团肯定会赴海外上市，现在只是时间问题。 案例追踪 案例三：中粮地产贷款 　2010年10月18日，,中粮地产因经营发展需要，向中粮万科申请人民币7亿元委托贷款，该借款将通过东亚银行有限公司北京分行以委托贷款的形式发放。相对于房地产企业现在的融资成本，该贷款对中粮地产可谓十分划算。中粮地产称， 本次贷款能进一步增强公司的资金实力，为公司住宅地产业务的快速发展提供更有力的资金支持。 案例总结 通过以上案例可以看出国企的筹资方式已由国家统收统支转变为多渠道融资。 2010 年的中国企业500 强中，六成企业是国有及国有控股企业； 英国《金融时报》全球500 强中我国入榜的21强，全部为国有大型控股企业； …… 可见，国有资本是国有企业最主要的资金来源。 Text in here “银企关系” 国有股“一股独大” 行政职能强 由此，国企亟需 筹资渠道优化 降低筹资风险。 筹资方式 2. ①吸收直接投资 ②发行股票 ③利用留存收益 ④向银行借款 ⑤利用商业信用 ⑥发行公司债券 ⑦融资租赁 ⑧杠杆收购 筹资方式 下面就以下国有大型企业可采用的筹资方式（主要是内部融资和外部融资）进行介绍： Add Your Title 盘活企业内存量资产筹资 融资租赁 国际银团贷款? ?即通过合理调度盘活内部的停滞资金，出租出售闲置资产（开展出售专利技术、有偿输出管理、出售独立销售权等无形资产经营），加速资金周转次数，使低效资产变高效。 是承租企业筹集长期借入资本的一种特殊方式，也是很适合国有企业的一种筹资方式。因为国有企业筹集资金，一个非常重要的用途就是进行机械设备的购买或更新，而融资租赁恰好可以满足企业的这种需求。 也称为辛迪加贷款，是指由一家或几家银行牵头由不同国家银行参加，联合向借款者共同提供巨额资金的一种贷款 。 DR筹资? 负债调换融资? ABS融资?　 Depositary Receipts的简称，即证券存托凭证，是一种推动国际股票市场全球化，广泛吸引投资者，进一步消除国际资本流动障碍的新的股权筹资工具。 指两个借款人相互交换各自的债务，银行为调换双方充当中介，承担信用风险，从一方或多方收取手续费。 ABS――“Asset Backed Security”即资产支持证券，是将某一项目的资产所产生的独立的、可识别的未来收益（现金流量或应收账款）作为抵押（金融担保），在国际资本市场发行具有固定收益率的高档债券。 可转换债券 公司债券的一种形式，其持有人可以在规定时间按规定价格转换为发行公司的股票，是一种兼有债券和股权双重性质的金融工具 。 在利用多渠道筹资方式的同时，国有企业也要注意防范风险！ 风险控制 3. 国有企业进行筹资管理时，一定要考虑风险的控制。每一种筹资方式都不可避免地存在风险，如若不能有效防范筹资风险，企业不仅不能解决资金问题，还可能引发财务危机。 为此我们可以采取以下对策： 国有企业首先应明确企业目标：保持盈利能力和成长性 企业还应加强内部控制建设，完善财务风险预警机制 一、 二、 三、 企业应设置合理的目标资本结构以及资产与资金的合理组合 对策 参考资料： 1、辛莉莉 《企业多元化筹资的财务决策研究》烟草在线专稿 2004年4月8日 2、华尔街日报/gbBAScLO070942804.asp 2013年3月7日 3、新浪财经 《中粮地产向中粮万科贷款7亿》 2010年10月19日 …… 谢谢！