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案例名称：中国海外并购的思考 ——吉利收购沃尔沃案例分析 适用课程：《高级财务会计》 选用课程：《会计与审计案例》、《高级财务会计实训》 编写目的：通过本案例的讨论，能够帮助学生了解和掌握企业合并类 型的判断以及企业合并的会计处理方法 知 识 点：非同一控制下企业合并的会计处理方法 关 键 词：吉利 沃尔沃 海外并购 非同一控制 案例摘要：2010 年8 月2 日，浙江吉利控股集团正式完成对福特汽 车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。吉利集团向福特公司支 付了共18 亿美金，随着吉利沃尔沃资产交割的顺利完成，这场至今 为止中国汽车行业最大的一次海外并购画上了一个圆满的句号。一度 被外界视为“穷小子”的吉利，上演了全球汽车业为之一惊的“蛇吞 象”壮举。本案例将围绕非同一控制下企业合并的会计处理以及中国 海外并购展开分析、反思和探讨。 提供单位：江西财经大学会计学院CPA 中心 案例作者：彭晓洁（江西财经大学教授，负责本案例的数据整理、总 纂、修订）；李越、郝亚茹（江西财经大学会计学院11 注1 学生， 负责本案例原始数据和主要分析素材的搜集、编写） 编写时间：2013 年4 月21 日 1 吉利收购沃尔沃案例分析 我国企业正处于激烈竞争的环境中，开拓海外市场近几年的发展趋势，许多大 型企业进行了海外并购，战略调整涉及的也多是非同一控制下的合并。财政部发布 的新企业会计准则中，《企业会计准则第20 号——企业合并》对企业合并行为进行 了规范。此次修订，对企业合并会计处理的基本原则、商誉处理等进行了规范。同 时为减少因公允价值使用引起的利润操纵，以及同一控制下合并形成的利润失真， 对合并损益也都在一定程度上作了稳健和防范的思考。文章就吉利收购沃尔沃案例 进行关于非同一控制企业控股合并的分析。 一、背景资料 2008 年经济危机爆发后，美国、欧洲等地区车市大受打击，销售数量全线 下跌。在风雨飘摇的美国汽车界，三大汽车企业通用、福特、克莱斯勒已经到了 面临被迫申请破产保护的境地。而在能源紧张、经济萧条的市场背景下，以中国 为代表的新兴汽车市场仍然展现了强劲的增长潜力。政府的振兴汽车行业计划给 汽车行业的发展带来了发展机遇，自主品牌的日趋成熟增强了企业的竞争力，企 业自主创新能力的提高完善了企业的技术水平，越来越多的中国企业将战略目标 直指“海外并购”。借此契机，浙江吉利控股集团加速了海外并购进程，历时八 年，于2010 年8 月2 日正式完成对福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股 权收购，这是至今为止中国汽车行业最大的一次海外并购案。 二、案例概况 1.参与合并企业概况 中国浙江吉利控股集团与福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司，是本案例中实 现企业合并的两个参与方。 浙江吉利汽车控股有限公司（港交所：00175 ）是一家1997 年于香港交易所 上市的公司，主要业务为制造和分销汽车及汽车零部件，主要经营吉利、美人豹、 2 华普三大品牌系列轿车的销售和售后服务。2004 年公司被评选为中国汽车工业 50 年内50 家发展速度最快、成长性最好的企业之一。为进军国际市场，学习先 进的管理经营理念，吸收国外高端人才、吸收核心技术，减少重新建立豪华汽车 品牌的时间与成本，吉利选择了沃尔沃作为并购目标，在经济危机收购价格大幅 度降低时进行了全面收购。 “沃尔沃”，瑞典著名汽车品牌，该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车。 1927 年成立的沃尔沃汽车公司位于瑞典的哥德堡，是北欧最大的汽车企业，也 是瑞典最大的工业企业集团，世界20 大汽车公司之一。到1999 年4 月1 日，福 特汽车公司正式收购沃尔沃轿车，并采用了全面的数字化设计，因此设计师和工 程技术人员可以比大多数竞争对手更快更智能化完成开发工作。随着金融危机的 巨大冲击，沃尔沃的销售量、销售额和市场份额都呈现下滑趋势，特别是 2008 年出现了巨额亏损，加之金融危机对其母公司福特公司的冲击较大，福特为迅速 回笼资金以度过危机，不得不出售那些表现较差的品牌，以全力保证福特品牌