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投资海外指数 获取长期稳定收益在获批7亿美元外汇额度之后，国泰基金一只以跟踪纳斯达克100为投资标的的指数基金破茧而出，该指数涵盖了包括苹果、微软、英特尔、星巴克、谷歌及百度等全球最具创新成长潜力的100家上市公司。这将是国内首只投资海外市场指数的基金产品。 据统计，在过去的1年中，科技板块占了将近2／3比例(且不含任何金融股)的纳斯达克100指数上涨了54％，同期的标普500指数和道琼斯工业指数都仅分别只上涨了26％和23％。张人蟠表示，随着经济逐渐好转，全球范围内，特别是新兴市场将大幅加大IT方面支出，由此而来的需求增长将带动科技企业加快步伐，走在其他行业的前面。 大众理财顾问：2009年2月25日，国泰基金就已经与纳斯达克OMX集团签署了独家许可协议，使用纳斯达克100指数在中国开发各类基金产品。这也是国内首家基金公司宣布签署的海外指数使用协议，签署这一协议的背景是什么?为什么要选择纳斯达克100指数? 张人蟠：纳斯达克100指数是在纳斯达克上市的市值最大的100家非金融上市公司。涵盖高科技、生物技术、新能源等许多具有创新增长潜力的行业。金融危机是由于高杠杆金融机构的一些过度创新造成的，而世界最终仍要依靠科技的创新来提高生活水准和推动经济发展。 在对海外指数历史走势的相关研究中也发现，在经济上升周期中，具有绿色指标性质的纳斯达克100指数的投资价值和表现显著超越发达国家的其他主要指数。 而在发行了纳斯达克100指数基金之后，投资者不出国门就可以分享卓越创新公司的高成长带来的投资回报，相对于投资亚太股市而言更能分散投资风险。因此，我们选择纳斯达克100指数，并且和纳斯达克OMX集团签署了独家许可协议。 大众理财顾问：国泰基金选择了开发纳斯达克100相关的指数产品，从主动化QDII产品到指数化QDII产品，这之间有一个怎样的思想转变过程? 张人蟠：以前我在JP摩根工作时，公司有一支庞大的全球研究团队，即便如此，也很难在竞争激烈的国际资本市场中完全赢得胜利。在国内，国际业务刚刚起步，相较于国外大型机构而言，专注于海外的投研实力肯定非常有限。 未来中国基金业海外投资将呈现主动型和被动型两大产品格局。和其他基金公司一样，在设计产品时，我们也考虑过主动投资。但实际操作中，我经常反问自己，国内基金公司真正达到相应的投资能力了吗?这就像学游泳一样，如果直接去深水区，也许会很危险，那何不先去娃娃池学起?于是我们想到了透明度较高，容易管理的指数化投资，同时也考虑到基民对海外指数不熟悉，兼顾易懂性原则，最后选择了大家耳熟能详的纳斯达克100指数来开发相关基金产品。按照这种思路发展，今后国泰基金国际业务发展壮大时，全球配置自然必不可少，但我们同样会以指数化产品为主。当然，任何一款产品推出前，我们都会和投资者沟通交流，了解他们需求的同时，向他们传递我们的想法。 大众理财顾问：相比国内以往的主动型海外投资产品，跟踪海外的指数被动型产品有何优势? 张人蟠：以目前国内基金业的投研实力来做海外市场，与海外资产管理公司庞大的投研团队相比并不具有优势，即便聘请海外资产管理公司来做投资顾问也很难达到覆盖全球，我们清楚地认识到这一点。在现阶段国泰基金选择通过管理被动型海外指数产品，来帮助投资者实现海外资产的布局。 我们在众多海外指数中选择了纳斯达克100指数作为标的指数，原因在于其与大多数指数不同的是并不包含金融股。国际金融危机爆发之后，美国总统奥巴马不断出台一些新政策来限制金融行业的高杠杆和高风险，全球经济发展的重心开始向新能源、高科技以及生物制药公司倾斜，所以我们特别看好以这类上市公司为主的纳斯达克100指数的未来表现。 国泰基金专注于为国内投资者提供分散化和差异化的全球资产配置工具，以指数化策略为主布局投资产品，纳斯达克100指数基金是国泰基金向市场推出系列海外市场指数产品的第一步。未来公司将推出更多的海外指数产品满足投资者的资产配置需求。 大众理财顾问：从历史来看，纳斯达克指数的表现是怎样的? 张人蟠：从2007年3月至今，纳斯达克指数的收益和沪指基本上一致，但纳斯达克指数的波动性是沪指的2／3，也就是说纳斯达克指数的表现更稳定。2007年10月至今，沪指跌了40％，而纳斯达克指数跌了11％，其波动性也是沪指的2／3。从整体表现来看，纳斯达克指数具备一定的优势。 大众理财顾问：不同的资本市场环境不一样，和投资国内的指数产品相比，投资海外的这种产品有没有很大的差别? 张人蟠：指数基金的涨跌与目标指数的表现息息相关，交易成本较主动型基金更为低廉，这一点在海内外没有什么不同。最明显的差别就是跨时区，纳斯达克指数是在美国，我们白天交易时正好是美国的黑夜。对于投资者而言