一,固定效果模型(dummy variable model).pdfVIP

政治大學財政學系 黃智聰教授 課程：時間序列與橫斷面資料的共用（操作手冊） 一、固定效果模型(dummy variable model) 本例為探討投資受哪些因素影響。首先，下載INVESTMENT DATA的LIMDEP 、 PROJECT ，並開啟之。 1 政治大學財政學系 黃智聰教授 變數介紹：INV 代表投資；V 代表該公司的股票市值/預期未來收益；K 代表公 司的資本額/存量；T 則是時間。 按「MODEL 」；「LINEAR MODELS 」；「REGRESSION 」。 輸入應變數Y ＝INV ；自變數X ＝ONE 、V 、K 、T 。並點選「OPTIONS 」。 2 政治大學財政學系 黃智聰教授 點「PANEL DATA MODEL 」；勾選「STRATIFY USING VARIABLE 」，後面 選「ID 」；MODEL TYPE 選「FIXED EFFECTS 」。按下RUN 。 結果如下： 3 政治大學財政學系 黃智聰教授 欲知截距項α ， i 故從OUTPUT的網頁把指令式REGRESS;Lhs=INV;Rhs=ONE,V,K,T;Panel;Str=ID;Fixed$ 反白拖曳到「inv[1] 」的視窗，在式子最後加入「;output=2 」，此時指令變為 REGRESS;Lhs=INV;Rhs=ONE,V,K,T;Panel;Str=ID;Fixed;output=2$ 。並將指令反白按下 「GO 」。 4 政治大學財政學系 黃智聰教授 結果如下。上表是OLS （可省略不看）；下表為FIXED-EFFECTS 。惟注意的是 故從「TEST STATISTICS 」可知： 第一式代表Y ＝α +e 0 第二式代表Y ＝α +e i 第三式代表Y ＝βX +β X 1 1it 2 2it 第四式代表Y ＝α +βX +β X （FIXED-EFFECT ） i 1 1it 2 2it 舉例而言，若將式（3 ）和（4 ）一併看，可知是否應跑固定效果模型。由於兩式 只差一個截距項α ， i H0 ＝α α α ... α 0 1 3 n H1 ＝α ≠α ≠α ≠... ≠α 0 1 3 n 若接受H0 ，即式（3 ）；若拒絕H0 ，即式（4 ），代表應跑固定效果模型。 5 政治大學財政學系 黃智聰教授 TWO WAY 當該變數的特質效果隨公司特質以及年份不同（時間效果）而不同時，使用TWO WAY 。 此時Yit ＝A +B X +B X +e