外汇与汇率教案.docVIP

第二章：外汇与汇率 第一节：外汇 一、外汇的概念 外汇(foreign exchange)是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 具体地说，一种外币资产成为外汇有三个条件： 第一，自由兑换性 第二，普遍接受性 第三，可偿性 我国《外汇管理条例》中规定外汇的具体范围包括： 外国货币，包括纸币、铸币； 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 特别提款权(特别提款权是一种人造货币，它的含义我们将在后面介绍。）欧元； 其他外汇资产。 二、外汇的种类 自由外汇指无需经货币发行国批准，可以随时动用、自由兑换或用于对第三者支付的外汇。 1、美元 United States Dollar——US＄ 2、欧元 EURO——E 3、日元 Japanese Yen——J￥ 4、英镑 Pound Stdeling——￡ 5、瑞士法郎 Swiss Franc——SF 6、港币 Hong Kong Dollar——HK＄ 有限自由外汇 是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三者支付的外汇。 三、外汇的功能 国际计价和结算手段 国际支付手段 国际储备手段 国际干预手段 第二节：汇率 一、汇率概述 所谓汇率(exchange rate)，就是指以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 二、汇率标价方法 汇率的表达方式有两种。其一是固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格，称为直接标价法(direct quotation)。另一种标价方式是固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示出外国货币的本国价格，称为间接标价法(Indirect quotation)。 将一国货 币 币值 的 提 高 称 为 升 值 (appreciation)， 一 国 货 币 币 值 的 降 低 可 称 为贬 值(depreciation) 。 三、汇率种类 固定汇率(fixed exchange rate)和浮动汇率(floating exchange rate)。 (2) 单一汇率(single exchange rate)与复汇率(multiple exchange rate)。 (3) 实际汇率(real exchange rate)和有效汇率(effective exchange rate)。 实际汇率是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反映了本国商品的国际竞争力。有效汇率是指某 种加权平均汇率。以贸易比重为权数的有效汇率所反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。 第三节：影响汇率变动的主要因素 一、经济增长水平差异 经济增长水平差异是影响汇率的长期因素。经济发展状况对汇率影响的重要性和多重性。 二、国际收支状况 影响汇率变化的短期因素。 三、通货膨胀水平差异 通货膨胀是影响汇率变化的长期因素。物价变动影响汇率的传导机制。分析物价变动的经济指标和分析方法。 四、利率差异 利率是影响汇率变化的短期因素。利率影响汇率的创导机制。 五、国家干预 国家干预并非仅是一个短期因素 要看大国干预还是小国干预 主要看干预的有效性 重大的汇率干预通常由相关国家协调好共同干预 六、政治影响 七、心理预期 心理预期是影响汇率变动的重要因素，因为所有的外汇交易最终要由人来操作。人要受心理预期影响（对汇率下一步走势的判断） 心理趋同态势的形成与影响 消息和谣言对市场的影响 八、投机因素 市场内部投机因素变化对汇率有重要影响。主要研究市场短期供求变化对汇率的影响 原理与案例 第四节：汇率风险及其管理 汇率风险 汇率风险--是指在国际经济交往中，由于汇率变动给交易各方带来的意外损失或收益。 国际企业的全部活动中人们习惯把由于汇率波动给经营活动过程带来的风险称作交易风险；把经营活动的结果遇到的风险称作会计风险；把预期经营收益的风险称作经营风险。 汇率风险的管理 交易风险的管理 会计风险的管理 经营风险的管理